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Investmentfonds.de 04.02.2014:
Börsen-Zeitung: Wie die EZB die Banken sieht, Kommentar zum Bilanztest von Bernd Neubacher

   Frankfurt (ots) - Mehr und mehr gewinnt die Bilanzprüfung der EZB 

an Konturen und damit auch die Sichtweise der Notenbank auf Europas 

Bankensektor. Dass sich laut EZB unter den 29 Banken mit den 

"wichtigsten Handelsbüchern" auf ihrem Radar gleich neun deutsche 

Häuser finden, darunter die HSH Nordbank, nicht aber die Nord/LB, wer

hätte das gedacht? Und dass sich die Prüfer einer Neubewertung der 

sogenannten Level-3-Assets der Banken annehmen wollen, darf als 

Fingerzeig dahin gelten, wo nach Einschätzung der künftigen Aufsicht 

Risiken drohen.


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   Überhaupt scheint Europas künftige oberste Bankenaufseherin 

Danièle Nouy entschlossen, dahin zu gehen, wo es wehtut, wenn sie 

etwa ankündigt, sich nach dem Bilanztest der Konsistenz der internen 

Modelle von Banken zur Berechnung des Eigenkapitalbedarfs zu widmen. 

Ebenso wie Nouy der Bilanzierung von Level-3-Assets ein hohes Risiko 

von Fehlbewertung attestiert, ist es unter Aufsehern Konsens, dass 

bankinterne Modelle zur Kalkulation der Eigenkapitalunterlegung 

gerade im Handelsbuch Gelegenheit bieten, Risiken kleinzurechnen. 

Fast könnte man meinen, die künftige Aufsicht kümmere sich endlich um

all die Dinge, die Anlegern schon seit längerem im Magen liegen und 

die mit dafür sorgen, dass das Gros der europäischen Großbanken noch 

immer weit unter ihrem Buchwert notiert. Und lebt eine Aufsicht nicht

vor allem auch von der Autorität, welche ihr zugeschrieben wird? Doch

gemach: Ankündigen ist das eine, liefern das andere. So hat sich an 

einem internationalen Vergleich bankinterner Modelle zur 

Risikogewichtung auch schon der Baseler Ausschuss versucht, ohne das 

Vertrauen ins Verfahren wiederherstellen zu können. Nouy mag 

überzeugend auftreten. Viele Gelegenheiten aber, Fehler zu machen, 

hat sie noch nicht gehabt.


   Fallen die Mindestkapitalvorgaben des Stresstests nun streng genug

aus? In der Öffentlichkeit wird der Erfolg des Stresstests ohnehin 

allein daran gemessen werden, inwieweit er Ergebnisse vermeidet, 

welche die Realität - wie nach der Belastungsprobe 2011 - schon bald 

ad absurdum führen. Solange die beiden Stressszenarien nicht 

öffentlich sind, erübrigt sich die Frage ohnehin, denn mit Hilfe der 

unterstellten Schocks lässt sich die Schwere der Belastungsprobe noch

beliebig kalibrieren. Die EZB deutet an, sie könnte, wenn schon nicht

bei den Mindestkapitalanforderungen, so doch im bankaufsichtlichen 

Überprüfungsprozess noch draufsatteln. Zumindest den Fehler, 

vorschnell Hintertüren zuzuschlagen, begeht Nouy nicht.


OTS:              Börsen-Zeitung

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