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Investmentfonds.de 21.03.2014:
GECAM: Märkte und Fonds auf einen Blick - März 2014

Köln, den 21.03.2014 (Investmentfonds.de) - 


In ihrer aktuellen Einschätzung schreiben die Experten von GECAM:


Vor allem in Amerika mussten die Marktteilnehmer jedoch aufgrund 
des überdurchschnittlich harten Winters im Januar und Februar 
Revisionen vornehmen. Wir gehen jedoch im März und April von Auf-
holeffekten aus.


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Währenddessen verbessern sich die Stimmungsindikatoren in Europa 
sukzessive, was im Übrigen auch den starken Euro teilweise erklärt. 
Die EZB ist deshalb nicht mehr bereit weitere stimulierende Maßnahmen 
zu ergreifen.

 
Diese heile Welt wird getrübt durch den politischen Konflikt in 
der Ukraine. Bis jetzt belastet die Diskussion um die Auflebung 
des Kalten Krieges, Wirtschaftssanktionen gegen Russland, die 
wiederum Sanktionen gegen Europa provozieren würden, nur die Stimmung. 
Sollten jedoch spürbare Maßnahmen von beiden Seiten ergriffen werden, 
belastet dies vor allem die exportabhängige und vergleichsweise eng 
mit Russland verzahnte deutsche Wirtschaft. Ein solches Vorgehen er-
achten wir für sehr kurzsichtig und wenig erfolgversprechend.

 
Kapitalabflüsse aus den Emerging Markets, ein Zurückfahren der Anleihe-
käufe der US-Zentralbank, ein harter Winter in den USA, politischer 
Weltkonflikt in der Ukraine…  - man könnte sich auch vorstellen, dass 
aufgrund dieses Umfeldes die Aktienmärkte bereits viel stärker korrigiert 
hätten. Sie halten sich im Vergleich relativ gut, was ein Zeichen von 
Stärke ist (der S&P 500 notiert sogar nahe dem Allzeithoch). Sollten 
also politische Börsen nach wie vor kurze Beine haben, wäre bei einem 
Abflauen der  Krisenstimmung (auch medial) Aufholpotenzial vorhanden. 
Wir befürchten aber, dass sich dieser Prozess durchaus bis in den 
Sommer hinein ziehen kann, was eine erhöhte Volatilität bedeutete.

 
Die Grundüberzeugung einer wachsenden Welt mit einer Sondererholung in 
Europa behalten wir bei und wünschen einen schönen Frühlingsanfang!