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Investmentfonds.de 22.08.2014:
HSBC Marktfokus Asien: China - Indikatoren besser als erwartet

Köln, den 22.08.2014 (Investmentfonds.de) - 



Markus Ackermann, Produktspezialist Emerging Markets bei HSBC


Nachdem die Entwicklung der asiatischen Aktienmärkte im ersten Quartal 
enttäuschend verlaufen war, haben sie im zweiten Quartal deutliche 
Tendenzen einer Erholung gezeigt. Nach Meinung von Markus Ackermann, 
Produktspezialist Emerging Markets bei HSBC Global Asset Management 
(Deutschland) GmbH, scheint die Rally zudem an Schwung zu gewinnen. 
„In Ländern wie China, Indien und Malaysia lebten die Exporte auf. In 
anderen Ländern, wo die Tendenzen eher verhaltener sind, signalisieren 
die wichtigen Indikatoren generell bessere Perspektiven für die zweite 
Jahreshälfte.“ Ein treibender Faktor für die asiatischen Aktienmärkte 
bleibe die steigende Außennachfrage aufgrund der weltwirtschaftlichen 
Erholung, besonders in den Industrieländern. Weitere Faktoren seien die 
Umsetzung von strukturellen Reformen und eine sich festigende Aussicht, 
das angestrebte Wirtschaftswachstums in China zu erreichen.

 
Für China geht Ackermann unter dem Strich davon aus, „dass das Risiko 
eines abrupten Konjunkturabschwungs nach den jüngsten Stimulierungsmaß-
nahmen abgenommen hat.“ Der HSBC-Experte zu den Aussichten für den 
chinesischen Aktienmarkt: „Wir beobachteten seit Ende Juni einen 
Liquiditätszufluss in das Geldsystem Hongkongs. Dieser Trend hielt 
im Juli und bis Anfang August an. Ein derartiger Zufluss führt normaler-
weise zu einer positiven Aktienkursentwicklung – zumindest kurzfristig. 
Zudem sind die Bewertungen vernünftig. Daher bleiben wir positiv gestimmt, 
was die Perspektiven für den chinesischen Aktienmarkt im August angehen.“


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Der HSBC-Experte findet an den asiatischen Märkten eine Reihe attraktiver 
Werte. „Gelegenheiten haben wir vor allem unter Finanzwerten aus China und 
Hongkong sowie taiwanischen und koreanischen Technologiewerten gefunden. 
Auf der Gesamtebene ist das Portfolio mit Aktien aus den Bereichen Finanzen, 
Informationstechnologie und Nichtbasiskonsum übergewichtet. Industrie-, 
Grundstoff- und Basiskonsumtitel sind untergewichtet“, so Ackermann in 
seinem Marktkommentar. 

 
Markus Ackermann zu den asiatischen Teilmärkten:

 
China: „Der chinesische Aktienmarkt hat im Juli deutliche 
Kurssteigerungen gezeigt. Die wirtschaftlichen Indikatoren fielen 
besser aus als erwartet. Zudem trug die chinesische Regierung mit 
konjunkturstimulierenden Maßnahmen zu einer Verbesserung der Markt-
stimmung bei. Die Perspektiven sind zumindest kurzfristig positiv.“


Hongkong: „Der Markt hat im Berichtsmonat so hohe Kursgewinne 
verzeichnet wie seit September 2012 nicht mehr. Vor allem Immobilien-
werte legten angesichts der guten Wirtschaftsdaten und der verbesserten 
Liquidität deutlich zu. Diese Rahmenbedingungen dürften in der nächsten 
Zeit zu weiteren Kursgewinnen führen.“


Indien: „Der indische Aktienmarkt hat nach den kräftigen Gewinnen 
im bisherigen Jahresverlauf unter starken Schwankungen nur noch leicht 
zugelegt. Die Regierung hat erste Konjunkturmaßnahmen auf den Weg gebracht, 
ist die großen Reformen aber noch schuldig geblieben. Der Kapitalzufluss 
aus dem Ausland hielt aber an.“


Südkorea: „Der Aktienmarkt in Südkorea ist aus der engen Handels-
spanne der vergangenen drei Jahre nach oben ausgeschert und hat im Juli 
ein 52-Wochenhoch erreicht. Die exportfördernde Abwertung des koreanischen 
Won und ein neues Reformprogramm der Regierung wirken sich positiv aus.“


Thailand: „Der thailändische Aktienmarkt ist im Juli den sechsten 
Monat in Folge gestiegen. Die Exportwirtschaft hat bessere Aussichten als 
die Binnenwirtschaft. Daher haben Exportwerte gute Perspektiven, auch weil 
die Landeswährung abwertet und so die Produkte im Ausland verbilligt.“


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