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Investmentfonds.de 09.02.2015:
Robus German Credit Opportunities Fund übersteigt die 100-Millionen-Euro-Marke

Köln, den 09.02.2015 (Investmentfonds.de) - 


Rentenstrategien, die unkorrellierte und konstante Zinserträge 
ermöglichen, sind im aktuellen Kapitalmarktumfeld gefragt. So hat 
sich das Fondsvolumen des von der Investment-Boutique Robus Capital 
verwalteten Robus German Credit Opportunities Fund seit seiner 
Auflage vor knapp drei Jahren mehr als verfünffacht.


"Die Mittelzuflüsse der vergangenen Monate spiegeln die hohe 
Ertragskraft und Attraktivität unseres Investmentansatzes im 
aktuellen Niedrigzinsumfeld wider", sagt Dieter Kaiser, Geschäfts-
führer von Robus Capital. So weist das Portfolio des Robus German 
Credit Opportunities Fund aktuell eine Laufzeitrendite von ca. 
9% p.a. bei einer Duration von ca. 2 Jahren auf. Der Robus German 
Credit Opportunities Fund investiert dabei vorrangig in renditestarke 
Zinspapiere von mittelgroßen Emittenten in Deutschland, Österreich 
und der Schweiz. „Das können sowohl Senior Loans, Schuldscheindar-
lehen, Wandelanleihen oder High-Yield-Anleihen von Unternehmen 
mittlerer Größe sein“, erklärt Dieter Kaiser. Diese einzigartige 
Zusammensetzung des Fonds führt zu einer niedrigen Abhängigkeit 
von der Entwicklung anderer hochverzinslicher Fremdkapitalmärkte.


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Der Robus German Credit Opportunties Fund verfolgt einen Value-
Ansatz und investiert nach einer eingehenden Analyse vorwiegend 
zu Preisen unterhalb des Nominalwerts im Sekundärmarkt. Aber auch 
an Neuemissionen oder Syndizierungen nimmt der Fonds auf selektiver 
Basis teil – aber eben nur wenn das Risiko-Rendite-Verhältnis 
stimmt. „Mit dem Robus German Credit Opportunities Fund versuchen 
wir nicht den Markt abzudecken, sondern die besten 40 bis 50 In-
vestmentideen aus unserem Anlageuniversum abzubilden“, ergänzt 
Mark Hoffmann, Geschäftsführer von Robus Capital und Fondsmanager 
des Robus German Credit Opportunities Fund.


Jede Investmentidee wird innerhalb des sechsköpfigen Investment-
Teams diskutiert. Jede Investitionsentscheidung wird auf der Basis 
einer tiefen Due Diligence bei jedem einzelnen Unternehmen getroffen. 
Zusätzlich wird das Fondsvolumen sehr aktiv verwaltet: Je nach 
Opportunitätslage werden Umschichtungen vorgenommen oder Liquidität 
aufgebaut, wenn der Markt keine ausreichend rentierlichen Investment-
gelegenheiten hergibt. „Aktuell sehen wir sehr viele Investitions-
möglichkeiten im Bereich erstrangig besicherter Darlehen. In einem 
Umfeld von vielen motivierten Verkäufern und wenigen Käufern lassen 
sich meist die besten Investments tätigen“, erklärt Mark Hoffmann.


Ein weiterer Erfolgstreiber des dynamischen Wachstums bei Robus 
sind allerdings auch die Investitionserfolge des Robus German Credit 
Opportunities Fund seit seiner Auflage. So erzielten Investoren die 
bereits zum Fondsstart im April 2012 investierten bisher eine Rendite 
von ca. 20% – und das in weniger als drei Jahren. Die Risiken, die 
Robus hierfür in Kauf nimmt, sind gleichwohl überschaubar, denn es 
wird fast ausschließlich in erstrangige und/oder besicherte Instrumente 
investiert.


Auch im Mittelstandsanleihe-Bereich ist der Robus German Credit 
Opportunties Fund aktiv. „Unsere Beteiligung an Mittelstandsanleihe-
Erstemissionen war bisher sehr gering, da uns viele Anleihen zum 
Nominalwert aus Risiko-Rendite-Gesichtspunkten unattraktiv erschienen 
– insbesondere aufgrund der strukturellen Defizite, die die Risiken 
drastisch erhöhten“, erklärt Dieter Kaiser. Damit der Mittelstandsan-
leihemarkt überhaupt eine Zukunft hat, müssen sich die Strukturen 
deutlich verbessern. „Wir würden es sehr begrüßen, wenn sich die 
Mittelstandsanleihe-Emittenten an den Standards orientierten, die 
sich im internationalen High-Yield-Markt durchgesetzt haben. Hierzu 
zählt neben verbessertem und häufigerem Reporting insbesondere die 
„Dreifaltigkeit“ aus Sicherheiten, sinnvollen Investorenschutz-
klauseln und Garantien wesentlicher verbundener Unternehmen“, 
ergänzt Mark Hoffmann. Nur durch gute Anleihestrukturen lassen 
sich extreme Verluste im Restrukturierungsfall beschränken. Um 
einen Neustart des Mittelstandsanleihesegments zu unterstützen, 
arbeitet Robus, die mit dem Robus German Credit Opportunities 
Fund den volumenstärksten Fonds stellt, der in diesem Bereich 
investiert, auch mit verschiedenen Emissionsbanken an den neuen 
Qualitätsstandards der Mittelstandsanleihe Version 2.0.


Der Robus German Credit Opportunities Fund ist als Luxemburger 
Spezialfonds (SICAF-SIF) aufgelegt und nur qualifizierten In-
vestoren und semi-professionellen Investoren zugänglich. Im 
November 2013 hat Robus allerdings gemeinsam mit Hauck & Aufhäuser 
den Robus Mid-Market Value Bond Fund (UCITS IV) aufgelegt, einen 
Publikumsfonds, der nach derselben Investmentstrategie und demselben 
Regionen- und Firmenfokus verwaltet wird wie der Robus German Credit 
Opportunities Fund, aber ausschließlich in gelistete Anleihen 
investiert.