Investmentfonds - News

Investmentfonds.de 17.02.2015:
Concord Investment: Wahrscheinlichkeit extremer Kurseinbrüche sinkt

Köln, den 17.02.2015 (Investmentfonds.de) - 


Die Risikolage für weltweite Aktien entspannt sich: Die 
„extreme Value at Risk“-Werte (eVaR) sind im Jahr 2014 
deutlich gesunken, heisst es in einer aktuellen Presemeldung 
der Concord Investment. Für den globalen Aktienmarkt sank der 
Wert für extreme Kurseinbrüche von 8,04 Prozent Ende 2013 auf 
5,12 Prozent Ende 2014. Das höchste Risiko mit einem eVaR-Wert 
von 9,94 Prozent weist derzeit Japan auf, in den USA beträgt 
der Wert nur 4,49 Prozent.

 
Die Extremrisiko-Werte für Großbritannien und Australien sind 
mit 5,44 Prozent und 5,46 Prozent ebenfalls noch moderat, 
Europa mit 6,90 Prozent weist hier bereits ein höheres Risiko 
auf. Deutschland liegt mit 6,73 etwas unter dem Schnitt Europas. 
Von den betrachteten Märkten liegt Hongkong mit 7,24 ebenfalls 
noch in der Mitte der Spanne, China und Lateinamerika zeigen 
sich mit 9,38 und 9,46 Prozent schon fast auf dem Niveau Japans.


--- Anzeige ---
 >>Jetzt Fonds mit 100% Rabatt kaufen 
--- Ende Anzeige ---
 
 
Dabei sind über alle Märkte die eVaR-Werte im vergangenen Jahr 
zurückgegangen. Die stärkste Verringerung des Risikos zeigte 
sich in Deutschland, hier sank der eVaR-wert von 11,16 auf 
6,73 Prozent. Im weltweiten Durchschnitt sank der eVar von 8,04 
auf 5,12 Prozent.

„Die Berechnung der Extremrisiken erlaubt es, Portfolios 
deutlich besser aufzustellen“, sagt Rainer Ottemann, Ge-
schäftsführer der Concord Investment Solutions GmbH. „So 
kann etwa durch das insgesamt sinkende Extremwertrisiko eine 
höhere Aktienquote in Portfolios gefahren werden“, so Ottemann. 
Dabei sollten nur die am wenigsten für extreme Rückschläge 
anfälligen Titel ins Portfolio genommen werden. „Auf diese 
Weise lässt sich das Rendite/Risiko-Verhältnis entscheidend 
verbessern.“ 

 
Der extreme Value-at-Risk, oder kurz eVaR, basiert auf 
Methoden aus der Naturkatastrophenforschung zur Abschätzung 
von Sturmfluten, sintflutartigen Regenfällen oder den möglichen 
Ausmaßen von Erdbeben. Für die Verwendung im Asset Management 
wurde die Methode von RC Banken Consulting, einem Datendienst-
leister für die Finanzindustrie, weiterentwickelt. Sie findet 
bereits seit einigen Jahren erfolgreich Verwendung zur Risiko-
steuerung beim Cash-Management großer Finanzinstitute. Ein 
eVaR-Wert von 5,12 Prozent, dem Durchschnitt der globalen 
Aktienmärkte, bedeutet konkret, dass mit 99-prozentiger Wahr-
scheinlichkeit der maximale Verlust in diesen Märkten binnen 
zehn Handelstagen nicht mehr als 5,12 Prozent betragen wird. 

 
„Wir können mit dem eVaR-Verfahren weder den genauen Zeitpunkt 
noch die genaue Stärke eines Börsenbebens vorhersagen“, so 
Ottemann. „Aber wir können verhindern, dass wir im Epizentrum 
des Bebens stehen und die stärksten Erschütterungen und Schäden 
mitbekommen.“ Eine Low eVaR Investmentstrategie bietet also eine 
deutliche Reduktion schmerzhafter Verlustperioden, ohne Rendite 
opfern zu müssen.