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Investmentfonds.de 27.02.2015:
Barings: Strukturreformen begünstigen Marktwachstum in China

Köln, den 27.02.2015 (Investmentfonds.de) - 



Laura Luo, Manager des Baring Hong Kong China Fund


Die Strukturreformen in China haben einen spürbaren, positiven 
Einfluss auf den Finanzsektor des Landes und werden, in Kombination 
mit der Entwicklung einer wesentlich stärker verbrauchergetriebenen 
Wirtschaft, ein solides Marktwachstum sowie interessante Anlagechancen 
begünstigen, so Baring Asset Management („Barings“). Unternehmen, die
von dieser Entwicklung profitieren dürften, umfassen regionale Inter-
netfirmen, Lebensversicherer, Pharmaunternehmen sowie einige Automobil-
hersteller. 


Laura Luo, Manager des Baring Hong Kong China Fund und Head of Hong 
Kong China Equities, sagte: 

„Die jüngsten Programme zur Marktliberalisierung wie Shanghai-Hong 
Kong Stock Connect und das Renminbi Qualified Foreign Institutional 
Investor Programm sind ein deutliches Zeichen für die Öffnung des
chinesischen Marktes sowohl für inländische als auch für internationale 
Investoren. Mit Blick auf die Gesamtwirtschaft konzentrieren sich die 
fiskal- und geldpolitischen Reformen darauf, ein langfristiges nachhal-
tiges Wachstum zu erzielen und wir glauben, dass durch die unternommenen 
Schritte ein stabileres, positives Umfeld für Anleger geschaffen werden 
kann. Darüber hinaus existiert ein deutlicher Trend hin zum Konsum, auf 
dessen Grundlage wir einige interessante Chancen aufdecken konnten. Das
Volumen des E-Commer ce-Marktes in China hat beispielsweise das des
amerikanischen und des europäischen Marktes zusammen bereits übertroffen, 
während der Marktdurchdringungsgrad von Transaktionen über den elektroni-
schen Handel dem der USA erst im Jahr 2015 entsprechen wird. Vor diesem 
Hintergrund sind inländische Marken wie Tencent und Baidu, das als das 
Google von China angesehen wird, unserer Einschätzung nach überaus 
vorteilhaft aufgestellt und bilden Kernpositionen in unserem Fonds."


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Finanztitel des Nichtbankensektors dürften nach Ansicht von Barings 
besonders stark von der Entwicklung der chinesischen Wirtschaft profi-
tieren und auch führende Unternehmen in eher verbraucherorientierten
Sektoren dürften für attraktive Chancen sorgen. Ein ige Automobilher-
steller erweisen sich als aufstrebende Verbrauchermarken und verfügen 
über das Potenzial, außerhalb ihrer Heimatmärkte zu expandieren, so
glaubt man bei Barings. Um die Nachfrage der wohlhabenderen Verbraucher 
in China bedienen zu können und um in den direkten Wettbewerb mit 
westlichen Marken zu treten, haben manche Firmen mittlerweile mit
der Produktion von Premiumfahrzeugen begonnen.


Laura Luo sagte: „Das Verständnis über Umfang und Größenordnung von 
Marktentwicklungen in China ist äußerst wichtig. Beispielsweise wird 
die Gründung von drei nationalen und bedeutenden Wirtschaftsentwicklungs-
zonen das Wirtschaftswachstum in China stärken. Die Peking-Tianjin-
Hebei-Zone, die Region um den Jangtse-Fluss und die Initiative des 
Seidenstraßen-Wirtschaftsgürtels (One Belt, OneRoad), die sich ins-
besondere auf die Entwicklung von Beziehungen innerhalb Asiens 
konzentriert, werden das Wachstum in einer Vielzahl von Sektoren 
antreiben, angefangen von der Infrastruktur bis hin zur Fertigungs-
wirtschaft, dem Baugewerbe und dem Einzelhandel und damit die 
politischen Maßnahmen zur Schaffung nachhaltigen Wachstums ergänzen.
Unserer Ansicht nach sticht China unter Betrachtung der Kurs-Gewinn-
Verhältnisse sowie der Kurs-Buch-Verhältnisse im Vergleich zur 
Eigenkapitalrendite als attraktiver Markt hervor. Marktliberali-
sierungen wie Stock Connect werden einen wesentlichen Einfluss 
auf die Aktienmarktentwicklung und auf die Nachfrage nach Aktien-
anlagen haben. Die gesamten Auswirkungen der Reformen sind allmählich 
deutlicher zu spüren und von dieser Ausgangsposition aus erscheint 
China überaus günstig - mit Blick auf das Kurs-Gewinn-Verhältnis 
ist der MSCI China Index wesentlich attraktiver als Märkte wie 
Japan, Indien, Großbritannien und Europa. Langfristig betrachtet 
gehen wir darüber hinaus von einer deutlichen Neubewertung aus."