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Investmentfonds.de 23.06.2015:
Vontobel: Noch kann Griechenland den gordischen Knoten lösen

Köln, den 23.06.2015 (Investmentfonds.de) - 


Im Streit zwischen Griechenland und seinen Gläubigern halten die 
Experten von Vontobel Asset Management nach wie vor einen Kompromiss 
für möglich. Hier ihre Kernthesen: 


1. Griechenlands Ministerpräsident Alexis Tsipras ist klar, dass die 
Mehrheit der Griechen den Verbleib in der Gemeinschaftswährung wünscht, 
und dass ein ungeordneter Euro-Austritt die griechische Bevölkerung 
stark unter Druck setzen und somit seine eigene politische Zukunft 
gefährden würde.
  

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2. Während sich einige der Kernländer der Eurozone für einen „Grexit“ 
erwärmen, lehnt die deutsche Kanzlerin Angela Merkel einen solchen Ausgang 
aus Angst vor potenziell unvorhersehbaren Konsequenzen weiterhin klar ab. 
Außerdem will die deutsche Regierungschefin nicht als Person in die Geschichte 
eingehen, die für die Auflösung des stärksten Symbols der europäischen 
Integration seit dem Zweiten Weltkrieg verantwortlich war. Das Gleiche gilt 
für den französischen Präsidenten François Hollande.
  

3. Im Fall eines Ausfalls Griechenlands kann die EZB dazu beitragen, 
das Übergreifen der Krise auf weitere Länder der europäischen Peripherie 
zu vermeiden. Nach dem positiven Urteil des Europäischen Gerichtshofs zur 
Einführung der Outright Monetary Transactions (OMT) – mit denen die EZB 
nun die Möglichkeit hat, Notfallmaßnahmen zu ergreifen und durch den Kauf 
von Anleihen von Mitgliedern der Eurozone das Eurosystem zu stabilisieren 
– hat sich die Schlagkraft der Notenbank erhöht, und sie kann die Rolle 
des Kreditgebers der letzten Instanz übernehmen.
  

4. Die Geldpolitik der USA und die gesamtwirtschaftlichen Daten 
werden für die Entwicklungsrichtung der globalen Märkte viel wichtiger 
sein als Griechenland.