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Investmentfonds.de 25.06.2015:
J.P. Morgan AM: Mit globaler und flexibler Income-Strategie gut für erhöhte Volatilität gerüstet

Köln, den 25.06.2015 (Investmentfonds.de) - 



Jakob Tanzmeister, Produktexperte für Multi Asset Portfolios 
bei J.P. Morgan Asset Management


Nachdem sich die Volatilität an den globalen Aktien- und Anleihenmärkte 
seit Anfang Mai deutlich erhöht hat, sind viele Anleger verunsichert: 
„Vor allem die Heftigkeit des Renditeanstiegs und die daraus resultierenden 
Rückschläge bei globalen Staatsanleihen haben viele so nicht erwartet. Und 
auch wenn die Bewegungen an den Aktienmärkten weniger extrem sind, gehen 
sie doch in die gleiche Richtung“, betont Jakob Tanzmeister, Produktex-
perte für Multi Asset Portfolios bei J.P. Morgan Asset Management. Auch 
in den nächsten Wochen könnte laut dem Experten die Volatilität hoch 
bleiben, da weiterhin Fragen über das Wie und Wann der ersten Zinser-
höhungen durch die US Notenbank (Fed), die Sorge um die weitere Ent-
wicklung  Griechenlands sowie geopolitische Themen im Raume stehen. 

 
Ein Puffer gegen Marktvolatilität


Es gibt jedoch Möglichkeiten, die erhöhte Volatilität abzufedern: 
„Ein breit diversifiziertes Portfolio, das flexibel gemanagt wird 
und global auf die verschiedensten Anlageklassen zugreifen kann, 
sollte auch in einer solchen Phase gut gerüstet sein“, so Tanzmeister. 
Insbesondere die zunehmend beliebten Fonds mit ausschüttender 
Komponente (= Income) können helfen, die Volatilität abzupuffern, 
denn bei monatlich schwankenden Kursrenditen trägt ein regelmäßiger 
und kontinuierlicher Ertragsstrom zur Stabilität eines Anlageport-
folios bei. 
 

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Hintergrund ist, dass die Wertentwicklung in den verschiedenen Anlage-
klassen unterschiedlich verläuft und die Korrelation einzelner Segmente 
somit gering ist. So konnte, wer an den globalen Aktienmärkten investiert
war, auch im Mai positive Erträge generieren: Der MSCI World Index stieg 
in lokaler Währung um 1,3 Prozent.  Und selbst im Anleihensegment blieb
man mit einer Allokation in Hochzinsanleihen im Mai im positiven Terrain: 
Der Barclays Capital U.S. High Yield Index (abgesichert in EUR) konnte 
um 0,3 Prozent zulegen.
 

Verschiedenste Ertragsquellen nutzen


So betont Tanzmeister: „Unsere gegenwärtige Positionierung spiegelt 
unsere konstruktive Beurteilung von Risikoanlagen wider.“ Entsprechend 
weist der JPMorgan Investment Funds – Global Income Fund ein breit 
diversifiziertes Engagement in Industrie- und Schwellenländern in 
sämtlichen Anlageklassen auf, wobei die größten regionalen Gewichtungen 
derzeit auf Europa und die USA entfallen. Hochzinstitel können beispiels-
weise mit positiven Fundamentaldaten überzeugen: „Die meisten Unternehmen 
verzeichnen eine überschaubare Verschuldung sowie gesunde Bilanzen und 
verfügen über nachhaltigen Zugang zu den Kapitalmärkten“, erläutert der
Experte. Auch ertragsstarke Dividendenaktien bleiben mit rund 40 Prozent 
ein wesentlicher Teil des Portfolios. „Insbesondere europäischen Aktien 
stehen wir angesichts attraktiver Renditen, guten Bewertungen und der 
expansiven Geldpolitik auch weiterhin aufgeschlossen gegenüber“, sagt 
Tanzmeister.


Um sein Anleihenengagement weiter zu diversifizieren hält der Global 
Income Fund zudem eine Allokation in hypothekenbesicherten Wertpapieren. 
„Auch bei Hybridanleihen und globalen REITs sehen wir weiterhin 
attraktive Chancen“, betont der Experte.

 
Als Gegengewicht zu dem Engagement in Risikoanlagen nutzt der Fonds eine 
Absicherungs-Position auf 30-jährige US-Staatsanleihen, da diese eine 
zusätzliche Diversifikation bieten.  Auch das potenzielle Risiko steigender 
kurzfristiger Zinsen kann gemindert werden, da sich die US-Notenbank auf 
eine Straffung der Geldpolitik zubewegt.
 

In unterschiedlichen Marktphasen bewährt


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Es gilt im derzeitigen Umfeld also umso mehr, ein breiteres und 
globaleres Anlagespektrum in Betracht zu ziehen, um nachhaltige 
Erträge zu erzielen. Ertragsorientierte Multi-Asset-Fonds wie der 
Global Income Fund investieren dafür flexibel in die verschiedensten 
renditestarken und ertragsgenerierenden Vermögenswerte. Mit diesen 
breit über verschiedene Regionen und Anlageklassen diversifizierten 
Strategien können Anleger unabhängig von den Marktbedingungen 
attraktive Erträge erwirtschaften und gleichzeitig die Portfolio-
volatilität steuern. Der Global Income Fund hat in den mehr als 
sechs Jahren seit seiner Auflegung bereits unterschiedlichste 
Marktszenarien und Phasen besonderer Volatilität gemeistert. Ins-
gesamt hat der Fonds seit Dezember 2008 rund 100 Prozent* zugelegt, 
während die Volatilität seitdem bei moderaten 7,3 Prozent liegt 
(Stand: Ende Mai 2015).


*Die Performance wird abzüglich Gebühren und Steuern berechnet. Alle 
Wertentwicklungszahlen auf Basis NIW zu NIW bei Reinvestition der 
Bruttoerträge. Gebühren und Wechselkursschwankungen können sich negativ 
auswirken.


Weitere Informationen zum JPMorgan Investment Funds – Global Income Fund 


Vierteljährlich ausschüttende Anteilklasse (EUR): 

ISIN A (div) EUR:  LU0395794307
WKN A (div) EUR:  A0RBX2
 
Jährlich ausschüttende Anteilklasse (EUR):

ISIN A (inc) EUR:  LU0840466477
WKN A (inc) EUR:  A1J5UZ

Fondsmanager:  Michael Schoenhaut, Talib Sheikh

Auflegungsdatum:  11. Dezember 2008

Benchmark: 40% Barclays US High Yield 2% Issuer Cap Index (Total Return Gross) 
Hedged to EUR / 35% MSCI World Index (Total Return Net) Hedged to EUR /
 25% Barclays Global Credit Index (Total Return Gross) Hedged to EUR

Fondsvolumen:   14,5 Milliarden Euro (per 23.06.2015)