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Investmentfonds.de 03.08.2015:
HANSAINVEST Marktkommentar Aktien Global: Globale Aktien stabilisieren Anlegerportfolio

Köln, den 03.08.2015 (Investmentfonds.de) - 



Philipp van Hove, Fondsmanager bei der HANSAINVEST 


„Die zuletzt erhöhten Kursausschläge an den internationalen Aktienmärkten 
könnten uns auch das gesamte Sommerhalbjahr begleiten“, erwartet Philipp 
van Hove, Fondsmanager der Hamburger Kapitalverwaltungsgesellschaft 
HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH. Anleger, die sich aktuell mit 
dem Gedanken an den Einstieg in den Aktienmarkt tragen, sollten nach 
Ansicht des Experten besser Schritt für Schritt in Dividendentitel 
umschichten und dabei auf einen Investmentansatz zurückgreifen, der 
in der Lage ist, aktientypische Rückschläge wirkungsvoll zu reduzieren. 
Ein globales Aktienportfolio kann dabei ein zusätzlich stabilisierender 
Faktor sein.


Die starken Ausschläge an den Anleihe- und Devisenmärkten strahlen 
momentan auch auf die Aktienmärkte ab. „Die erhöhten Schwankungen an 
den internationalen Börsen, insbesondere ausgelöst durch die Diskussionen 
um Griechenland und die Spekulationen an der Börse in Shanghai, haben 
die Anleger verunsichert“, kommentiert van Hove. „Wer allerdings auf-
grund dieser Schwankungen allzu schnell aussteigt oder dem Aktienmarkt 
gleich ganz fernbleibt, verzichtet auf die unumstrittenen Chancen, die 
Aktien langfristig bieten“, warnt van Hove.


Die ausgeprägte Risikoaversion privater und institutioneller Investoren 
beschäftigt den Portfoliomanager bereits seit langem. Als eine Lösung 
für Investoren mit Fokus auf den Euroraum hat sich dabei der risikomini-
mierende Investmentansatz seines quantitativen Aktienfonds HANSAsmart 
Select E bewährt. Mit dem HANSAsmart Select G folgte vor kurzem die 
globale Variante, für deren Portfolio ebenfalls alle Titel ausschließlich 
nach Maßgabe der Risikoreduktion ermittelt werden.


Quantitativer Ansatz reduziert Schwankungen des Portfolios


Der globale HANSAsmart Select G investiert wie sein Schwesterfonds nach 
rein quantitativen Gesichtspunkten. Ein mathematischer Algorithmus errechnet, 
welche Unternehmen in welcher Kombination die geringste Verlustwahr-
scheinlichkeit für das Gesamtportfolio erwarten lassen. Prognosen oder 
Werturteile seitens des Fondsmanagements spielen bei der Titelauswahl 
keine Rolle.


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„Die Übertragung des quantitativen Investmentansatzes auf ein globales 
Aktienportfolio hat ihre Stärken schon im Bereich der Spezialfonds unter 
Beweis stellen können“, betont van Hove. „Der auf dem gleichen Ansatz 
basierende und bereits 2011 aufgelegte Schwesterfonds HANSAsmart Select 
E erzielte eine gegenüber seiner Benchmark überzeugende Wertentwicklung. 
Zugleich fiel er bei Börsenrückschlägen regelmäßig deutlich weniger als 
sein Vergleichsindex“, so van Hove.


Konzentration auf entwickelte und liquide Börsen


Als ein Argument für das zusätzliche Engagement außerhalb des Euroraumes 
nennt van Hove unter anderem eine insgesamt bessere Risikoverteilung im 
Anlegerportfolio: „Ein globaler Aktienindex schwankt per se weniger als 
ein regionaler“. So betrage die Volatilität im Euroraum wegen der stark 
voneinander abhängigen Volkswirtschaften und einer gemeinsamen Notenbank 
aktuell ca. 17 Prozent, im weltweiten Maßstab jedoch nur 11 bis 12 Prozent.


Das Anlageuniversum des HANSAsmart Select G orientiert sich grundsätzlich 
am MSCI World. Aktuell befinden sich jedoch ausschließlich Unternehmen 
aus den USA, Japan, Großbritannien und der Schweiz im Portfolio. „Für 
diese vier Märkte erhalten wir zuverlässige Daten. Insgesamt beobachten 
wir rund 750 liquide Einzeltitel“, erklärt der Portfoliomanager. „Wir 
haben im Vorfeld geprüft, ob sich durch eine Ausweitung auf weitere 
Staaten wie beispielsweise Hongkong oder Kanada ein Vorteil hinsichtlich 
der Risikominimierung ergibt. Dies ist derzeit jedoch nicht der Fall. 
Somit haben wir die Konzentration auf vier entwickelte und besonders 
liquide Börsen beibehalten.“ Aktuell sind die USA und Japan mit rund 
80 Prozent gewichtet. Dies kann sich jedoch jederzeit wieder ändern, 
da die Gewichtung im Fonds allein das Ergebnis des verwendeten 
Algorithmus ist.


Algorithmus berücksichtigt Währungsschwankungen


Die Portfolios des HANSAsmart Select G und des eurozentrierten 
HANSAsmart Select E überschneiden sich in keinem einzigen Titel. 
„Das ist auch so beabsichtigt. Anlegern und Investoren steht es 
dadurch offen, beide Aktienfonds nach eigenen Präferenzen miteinander 
zu kombinieren und sich auf diese Weise ein globales Portfolio nach 
dem Grundsatz der bestmöglichen Risikodiversifikation in der jeweiligen 
Anlageregion zu erschließen“, erklärt van Hove. „Ein einzelner globaler 
Aktienfonds, der sich allein am Weltaktienindex MSCI World orientiert, 
wäre stark US-Dollar- und US-Markt-lastig.


Auch Währungsrisiken finden bei der Zusammenstellung des Fondsport-
folios Berücksichtigung. Der HANSAsmart Select G berücksichtigt diese 
auf intelligente Weise, ohne dabei kostspielige Derivate einzusetzen. 
„Der Algorithmus enthält die Notiz der beobachteten Aktien in Euro, 
nicht in der Heimatwährung“, erläutert van Hove. Diese Herangehensweise 
erlaubt es, Korrelationen unter Einbeziehung von Wechselkursveränderungen 
zu errechnen. „Häufig stellt sich dabei heraus, dass sich Bewegungen an 
den Devisen- und Aktienbörsen durchaus in Teilen ausgleichen. So hat 
beispielsweise die Bank von Japan den Yen geschwächt und dadurch die 
Wettbewerbsfähigkeit der Unternehmen verbessert. Die Tokioter Börse 
ging nach jahrelangem Siechtum aus genau diesem Grund durch die Decke.“