Investmentfonds - News

Investmentfonds.de 26.08.2015:
J.P. Morgan AM: Objektive Betrachtung der Volatilität sinnvoll

Köln, den 26.08.2015 (Investmentfonds.de) - 



David Stubbs, globaler Kapitalmarktstratege bei J.P. Morgan Asset Management


Sorgen um das globale Wachstum, insbesondere in China, die politische 
Ungewissheit in Griechenland und die Möglichkeit steigender Zinsen in 
den USA haben die globalen Märkte sichtlich erschüttert. „Nachdem diese 
in der letzten Woche mit -6 Prozent ihren stärksten wöchentlichen 
Rückgang seit über vier Jahren verzeichnet hatten, setzten sie ihre 
Talfahrt gestern fort, nachdem der chinesische Aktienmarkt erneut fast 
9 Prozent einbüßte. Dies führte zu umfangreichen Verkäufen an anderen 
Märkten rund um den Globus“, erläutert David Stubbs, globaler Kapital-
marktstratege bei J.P. Morgan Asset Management.


--- Anzeige ---
 >>Jetzt Fonds bereits ab 10 EUR gebührenfrei besparen! 
--- Ende Anzeige ---
 

Laut dem Strategen sollten Anleger die jüngste Volatilität im Zusammenhang 
sehen: Zwar machte der MSCI Europe mit der aktuellen Entwicklung einen 
Großteil seines bis dato 2015 erzielten Gewinns zunichte, allerdings seien 
unterjährige Verluste überhaupt nicht ungewöhnlich. „In den letzten 
35 Jahren verzeichneten die Märkte in der Regel einen durchschnittlichen 
unterjährigen Verlust von 16 Prozent; in 27 der letzten 35 Jahre stiegen 
die Märkte dann jedoch wieder und beendeten das Jahr im Plus“, unterstreicht
Stubbs. Der aktuelle Kursrutsch entspricht also weitgehend den früheren 
historischen Abverkäufen.


Der Experte betont, dass die aktuelle Marktschwäche nicht mit einem 
bestimmten Ereignis zusammenzu­hängen scheint, sondern das Ergebnis mehrerer 
Faktoren ist: So führten die fallenden Rohstoffpreise – die Ölpreise befinden 
sich beispielsweise auf dem niedrigsten Stand seit 6 Jahren – und der an-
haltende Einbruch an den chinesischen Aktienmärkten zu der Vermutung, dass 
sich das globale Wachstum abschwächt. „Die Besorgnis wegen des schwächeren 
Wachstums in China und in anderen Schwellenländern haben verstärkt auf die 
Rohstoff- und Währungsmärkte übergegriffen und sorgten für eine neue Welle 
der Risikoaversion“, so Stubbs. Dabei verstärke die geringe Liquidität an 
den Märkten während der Sommermonate den Selloff noch. Und auch die 
Ungewissheit über den Zeitpunkt der Zinsanhebung durch die US-Notenbank 
sorgt weiterhin für Verstimmungen an den Märkten, die nervös auf die 
anhaltende Ungewissheit reagieren.


--- Anzeige ---
 >>Jetzt am Aktienmarkt ein- oder aussteigen? Investmaxx Markteinschätzung lesen! 
--- Ende Anzeige ---
 

Der Experte ist überzeugt, dass Korrekturen, wie wir sie derzeit erleben, 
nicht ungewöhnlich sind: „An den Rohstoffmärkten und in einigen Schwellen-
ländern gibt es tatsächlich deutliche Schwierigkeiten, aber diese sind 
klar abgegrenzt und kein Hinweis auf eine wesentliche Abschwächung des 
Wirtschaftswachstums oder der Unternehmensgewinne in den meisten Industrie-
ländern.“ Er ist vielmehr überzeugt, dass sich nun Chancen für Anleger 
ergeben, Unternehmen mit positiven Gewinnaussichten zu niedrigeren Be-
wertungen als noch vor ein paar Wochen zu kaufen. „Die Unterscheidung 
zwischen Regionen und Sektoren mit Potenzial für weiteres Wachstum und 
denjenigen, die sich schwertun, wird heute und in den kommenden Jahren, 
wenn der Hausse-Markt weiter an Reife gewinnt, entscheidend für Anleger 
sein und unterstreicht die Bedeutung der Diversifizierung als Instrument 
des Risikomanagements“, betont Stubbs.