Investmentfonds - News

Investmentfonds.de 19.01.2016:
Russell Investments: Globaler Marktausblick für 2016

Köln, den 19.01.2016 (Investmentfonds.de) - 



Andrew Pease, Global Head of Investment Strategy bei Russell Investments


Die Anlagestrategen von Russell Investments schätzen die Aussichten 
der bedeutenden Industrieländer als weitestgehend solide ein. Das 
Bruttoinlandsprodukt (BIP) der Eurozone wird sich ihrer Prognose nach 
um 1,5% bis 2,0% erhöhen (freie Kapazitäten und nur geringe Ungleich-
gewichte sprächen dafür) und um 2,0% bis 2,5% in den USA. Die Schwellen-
märkte haben nach Einschätzung von Russell Investments dagegen noch 
nicht die Talsohle ihres Zyklus erreicht. Aufgrund der anhaltend 
niedrigen Rohstoffpreise, des starken US-Dollar und der schwachen 
Exporte könnten sie weiterhin unter Druck bleiben. 


„Der Wirtschafts- und Marktzyklus ist auf einem moderat-positiven Weg. 
Die gute Nachricht ist, dass wir keine Rezession erwarten“, erklärt 
Andrew Pease, Global Head of Investment Strategy bei Russell Investments. 
Leider erscheint das Renditepotenzial für 2016 jedoch recht begrenzt. Die 
Gewinner werden im kommenden Jahr aus unserer Sicht diejenigen Anleger 
sein, die „auf das Beste hoffen, sich aber auf das Schlimmste vorbereiten 
und über die nötige Governance-Struktur verfügen, um taktisch schnell 
reagieren zu können.“


--- Anzeige ---
 >>Jetzt Fonds mit 100% Rabatt kaufen 
--- Ende Anzeige ---
 

Das für die Anlagestrategen wahrscheinlichste Szenario für 2016 ist 
eine globale Aktienmarktrendite in mittlerer bis niedriger einstelliger 
Höhe, angeführt von den Märkten in Europa und Japan. Aktien würden voraus-
sichtlich etwas besser abschneiden als Geldmarktanlagen und Anleihen. 
Angenommen wird ein  allmählicher Anstieg der langfristigen Zinsen. Der 
US-Tagesgeldsatz dürfte bis Ende 2016 auf 1,25% oder 1,5% angehoben werden. 
Das weitere Aufwärtspotenzial der US-Aktienmärkte wird von der Ertragskraft 
der Unternehmen abhängen, so die Strategen. Die Arbeitslosenquote in den 
USA dürfte bis Jahresende auf 4,5% (oder niedriger) sinken. Dies könnte 
zu einem Lohnwachstum führen, das die Gewinnmargen entsprechend schmälern 
würde.


Bevor die Schwellenländer positiver beurteilt werden könnten, muss sich 
nach Ansicht der Strategen von Russell Investments zunächst eine konjunk-
turelle Bodenbildung in China und eine Zunahme der weltweiten Exportnach-
frage abzeichnen. Eine weitere Voraussetzung wäre die Anpassung der 
Wechselkurse und Zinssätze in den Schwellenländern an die erwartete 
Zinsstraffung der Fed. 


„2016 wird wahrscheinlich ein sehr gemäßigtes Jahr sein mit moderaten 
Wachstumsraten, einer vorsichtig vorgehenden Fed und dementsprechend 
nur mäßigen Anlagerenditen“, erläutert Paul Eitelman, Investment Strategist 
für Nordamerika. „Die Hauptrisiken für dieses Szenario bestehen darin, dass 
das US-Wachstum nachlässt oder die Abkühlung in den Schwellenländern auf 
die Industrieländer übergreifen könnte. Fällt das Wachstum andererseits 
zu kräftig aus, besteht die Gefahr eines Inflationsdrucks und aggressiverer 
Maßnahmen der Fed. Als Schlüsselindikator sollten die Anleger beobachten, 
ob die US-Beschäftigungszahlen außerhalb des Agrarsektors und der Gewinn 
je Aktie im S&P 500® Index erwartungsgemäß zulegen und ob die Schwellen-
länder statt eines Rückgangs wieder steigende Exporte verzeichnen.“


Das globale Team der Anlagestrategen von Russell Investments ermittelt 
den Ausblick für 2016 mit Hilfe eines klar definierten Prozesses, der auf 
folgenden Bausteinen beruht: Konjunkturzyklus, einzelnen Titel-Bewertungen 
und der Marktstimmung. Der Sorge um die Bewertungen stünden im Verlauf von
2016 positive Konjunktureinschätzungen und Schwankungen zwischen den Extremen 
eines überkauften und -verkauften Marktes gegenüber.