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Investmentfonds.de 11.08.2017:
CapitalGroup: Politische Märkte - Wie stark beeinflusst der Populismus die Börsen?

Köln, den 11.08.2017 (Investmentfonds.de) - 



Talha Khan, Political Economist bei Capital Group


Als die Briten vor einem Jahr für den EU-Austritt stimmten, schienen 
populistische Kräfte überall auf dem Vormarsch zu sein. Auch nach dem 
Nein-Votum blieben sie nicht ohne Einfluss auf die Politik. Aber welche 
Konsequenzen haben derartige politische Strömungen für Märkte und 
Investoren? Ein Jahr nach dem Brexit-Referendum sagt Talha Khan, 
Political Economist bei Capital Group: „Der Populismus beeinflusst 
die Börsen meist nur kurzfristig.“ Wichtiger für die Finanzmärkte 
seien hingegen Konjunktur und Geldpolitik. Außerdem böten sich gerade 
in unsicheren Zeiten auch immer Investmentchancen für Research-
orientierte Anleger.

 
Populismus in Europa eingedämmt, aber noch nicht besiegt
 

Während man nach der Austrittsentscheidung der Briten Dominoeffekte 
auch in weiteren EU-Ländern befürchtet hatte, haben die populistischen 
Parteien in den letzten Monaten meist wesentlich schlechter abgeschnitten 
als zunächst erwartet worden war. „Die Gründe für den Aufstieg des 
Populismus bestehen jedoch fort und die Zustimmung zur Europäischen 
Union hat seit der internationalen Finanzkrise 2008 nachgelassen. 
Die Zustimmung zum Euro bleibt aber stabil“, sagt Talha Khan. Hinzu 
komme, dass den nationalen Regierungen noch weniger vertraut werde als 
der Union. „So unzufrieden viele Europäer mit der EU sein mögen, so wenig 
wollen sie sie – jetzt schon – abschaffen. Aber sie wollen, dass sich 
etwas ändert – wirtschaftlich wie politisch. Und sie sind dafür durchaus 
zu einer Protestwahl bereit. Doch den Umfragen zufolge wollen die meisten 
noch immer lieber in der EU leben als außerhalb, und im Euroraum.“ Es sei 
extrem schwierig, Faktoren zu prognostizieren, die zum Zerfall einer 
Währungsunion führen könnten. Meist sei es so weit, wenn ihre Kernländer 
nicht mehr wollen. Daher solle man vor allem auf Deutschland, Frankreich 
und Italien achten.
 

Kurs halten mit Qualitätstiteln in unsicheren Zeiten
 

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Politische Unsicherheit und Entwicklungen wie diese führen oft zu Kurs-
einbrüchen, wenn sie unerwartet kommen. Aber sie haben laut Khan nur 
selten längerfristige Auswirkungen. Konjunktur und Geldpolitik seien 
für die Finanzmärkte meist von größerer Bedeutung. Zudem seien politische 
Entwicklungen schwer zu prognostizieren – genau wie die Reaktion der 
Märkte: Vor der US-Präsidentschaftswahl schienen Investoren einen Sieg 
Donald Trumps zu fürchten, aber nach der Wahl legten die Kurse kräftig
zu. „Trotz der derzeitigen wirtschaftlichen und politischen Unsicherheit 
sind Aktien nicht sehr volatil, und die europäischen Indizes liegen nur 
knapp unter ihren Allzeithochs. Wir sind uns der Risiken bewusst und 
versuchen, mit ihnen umzugehen. Wir glauben aber auch, dass es sich 
meist lohnt, Kurs zu halten. Deshalb investieren wir weiterhin lang-
fristig“, erklärt Talha Khan. Daher sei es sinnvoll, bei der Portfolio-
zusammensetzung auf Aktien von bewährten Qualitätsunternehmen zu setzen. 
„Wir glauben, dass solche Unternehmen unabhängig von der Marktentwicklung 
rentabel bleiben“, sagt der Investmentexperte.