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Investmentfonds.de 19.02.2018:
T. Rowe Price: Nach Zumas Rücktritt ist Südafrika bereit für eine Schicksalswende

Köln, den 19.02.2018 (Investmentfonds.de) - 



Oliver Bell, Portfoliomanager des T. Rowe Price Middle East & Africa Equity Fund


Oliver Bell, Portfoliomanager des T. Rowe Price Middle East & Africa 
Equity Fund und des Frontier Markets Equity Fund kommentiert:


"Südafrika steht an einem wichtigen politischen und ökonomischen Wendepunkt. 
Nach dem Rücktritt von Jacob Zuma als Präsident von Südafrika in der ver-
gangenen Woche glauben wir, dass Südafrika unter der Führung von Cyril Ramaphosa, 
dem jüngst gewählten Vorsitzenden des Afrikanischen Nationalkongress (ANC) und 
jetzt kommenden Präsidenten, wahrscheinlich eine bedeutende Schicksalswende er-
leben wird.


Weil landesweite Schlagzeilen über angebliche Korruption den früheren 
Präsidenten Jacob Zuma und ein unter ihm stehendes Netzwerk der Vetternwirt-
schaft in Verbindung gebracht haben, ist der Antrieb gegen Korruption absolut 
notwendig, um das Vertrauen im Land dort wiederherzustellen, wo es in den 
vergangenen Jahren untergraben worden ist. Zumas Rücktritt ist ein Zeichen 
dafür, wie ernsthaft das Land dies in Angriff nehmen möchte."

 
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"Da Ramaphosa – ein früherer Gewerkschaftsführer und daraufhin ein sehr er-
folgreicher und heute wohlhabender Geschäftsmann – jetzt die Geschicke des 
Landes leitet, rechnen wir damit, dass es zur Auflösung der Verstrickungen 
und einer Wiederherstellung der Institutionenstärke kommt, über die Südafrika 
immer verfügt hat.


Seit der Wahl Ramaphosas im Dezember haben sich die Märkte und die Währung 
schwergetan, aber unser jüngster Trip hat uns gezeigt, dass auf lokaler Ebene 
immer noch Skepsis besteht und niemand für ein Andauern der guten Nachrichten-
lage und für weitere positive Katalysatoren positioniert ist. Zu diesen
möglichen Katalysatoren zählen eine Umbesetzung des Kabinetts, um ein Team 
an kompetenten Ministern einzubringen, ebenso wie Ramaphosas Rede zur Lage 
der Nation, die er am letzten Freitag gehalten und in der er seine Vision 
dargelegt hat. In dieser Woche steht außerdem die Vorstellung der Haushalts-
zahlen an, bei der sich die Regierung zu einer fiskalischen Konsolidierung 
bekennen muss. Das könnte zur Folge haben, dass sich die Ratingverschlechterung 
durch Moody’s verzögert. Dies könnte zu Zinssenkungen durch die unabhängige 
Zentralbank führen und den positiven Erfolgszyklus stärken.


Die politischen Entwicklungen kommen zu einer Zeit, in der sich Südafrika 
zyklisch in einem Konjunkturtal befindet. Deshalb dürften positive makro-
ökonomische Zahlen zusätzlich zu den bereits erwähnten Katalysatoren in den 
kommenden Quartalen überraschen – hauptsächlich wegen eines unterschätzten 
Nachholbedarfs und einer Wiederherstellung von Vertrauen, welches dann wahr-
scheinlich durch strukturelle Reformen der neuen Regierung erneut bekräftigt 
werden dürfte.


In Erwartung dieser Ereignisse hat der Africa & Middle East Equity Fund von 
T. Rowe Price das vergangene Jahr hindurch südafrikanische Aktien gekauft und 
ist in diesem Marktsegment gegenwärtig erheblich übergewichtet."