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Investmentfonds - News |
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FondsNews
26.03.2018 |
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Investmentfonds.de
26.03.2018: --- Ende Anzeige ---
"Die Studie verdeutlicht, dass es oft an Geduld und Verständnis seitens der
Investoren mangelt, wenn Investmenterträge bisweilen volatil sein können",
so Griffiths. Im Laufe ihres Wachstumskurses müssten sich auch kleinere
Unternehmen weiterentwickeln und Transformationsprozesse durchlaufen, betont
der Portfoliomanager. Hinzu komme, dass sich das allgemeine Umfeld dramatisch
verändern könne. "Um attraktive langfristige Resultate liefern zu können, ist
deshalb eine disziplinierte Portfoliostrukturierung entscheidend", erklärt
der Experte. "Dazu zählt neben Diversifikation eine angemessene Investitionshöhe."
Rendite durch langfristige Investments
"Noch größere Zuwächse lassen sich realisieren, wenn man ein erfolgreiches
Investment langfristig hält", erklärt Griffiths. "Wenn Investoren der
Meinung sind, ein Unternehmen entdeckt zu haben, das langfristig ein deut-
liches Wachstum der Aktienrendite aufweist und dieses gut performt, müssen
sie sich davor hüten, vorzeitig Gewinne mitzunehmen." Denn die Erfahrung
zeige, dass eine relativ kleine Zahl an entsprechenden Beteiligungen für
einen übergroßen Anteil an Überschussrenditen verantwortlich sein kann. Eine
langfristig angelegte Fundamentalanalyse helfe dabei, solche Unternehmen zu
identifizieren.
"Zudem genießen langfristige Investments den Vorteil geringerer Umsatz- und
Transaktionskosten", fügt Griffiths hinzu. Zwar müssten sogar jene Investments,
die sich wie erwartet erfolgreich entwickelten, durch regelmäßige Treffen mit
dem Management und eine laufende Überprüfung der Investmentthese kontrolliert
werden. Nichtsdestotrotz würden diese spürbar weniger Zeit als problematische
Investments in Anspruch nehmen, bei denen unerwartete Entwicklungen aufträten.
Das langfristige Potenzial von Geschäften lasse sich identifizieren, indem man
den potenziell adressierbaren Markt, die spezifischen Eigenschaften des Unter-
nehmens und seines Angebots beurteile. „Investoren müssen sich fragen: Verfügt
das Unternehmen über einen Vorteil im Hinblick auf Technologie, Service oder
andere Bereiche? Wie ist es um die die Management- und Organisationsfähigkeiten
bestellt?"
Überzeugung und Geduld sind essenziell
"Unser anfängliches Investment ist normalerweise kleiner als der Durchschnitt
der bereits in unserem Portfolio befindlichen Beteilungen", so der Experte.
Einige Unternehmen stünden oft noch am Anfang ihrer Entwicklung und hätten
noch mehrere Transformationen erfolgreich zu bewältigen. Bei zunehmendem Fort-
schritt könne eine Position ausgebaut werden. Wenn die Entwicklungen die
Investmentthese untermauerten, könne dies Nachkäufe bedeuten. Umgekehrt sei
es wichtig, Verluste in Kauf zu nehmen, wenn sich ein nachlassendes Wachstum
beobachten lasse oder es andere Bedenken gebe, die die anfängliche Investment-
these in Frage stellen würden.
"Die Analyse zeigt, dass man bei Investmententscheidungen dieser Art einen
langen Atem haben muss. Investmentrenditen können schwanken", sagt Griffiths.
Die allgemeinen Marktbedingungen könnten sich verändern und es gebe auch
aktienspezifische Überlegungen. Wenn Unternehmen wüchsen, durchlebten sie
typischerweise eine Vielzahl von Veränderungen, so der Experte. Organisations-
strukturen und Management müssten sich an das Wachstum anpassen, wenn neue
Produkte und Dienstleistungen auf dem Markt angeboten würden. Nicht all diese
Schritte gingen für gewöhnlich reibungslos vonstatten.
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Über den European Smaller Companies Equity Fund von T. Rowe Price:
Das Anlageziel des T. Rowe Price European Smaller Companies Equity Fund
ist langfristiges Kapitalwachstum durch ein diversifiziertes High-Conviction-
Portfolio aus kleineren europäischen Unternehmen, der Fonds möchte führende
europäische Wachstumstitel von morgen identifizieren. Momentan besteht das
Portfolio aus etwa 115 Positionen aus dem Small- und MidCap-Bereich.
Der Fonds wird von Morningstar mit vier Sternen bewertet (Quelle: Morningstar).
Quelle: Investmentfonds.de |
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