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Investmentfonds.de 18.01.2019:
TecDAX: Auf lange Sicht eine sinnvolle Beimischung - Marktkommentar der LAUREUS AG PRIVAT FINANZ

Köln, den 18.01.2019 (Investmentfonds.de) - 





Nermin Aliti, Leiter des Fonds Advisory-Teams der LAUREUS AG PRIVAT FINANZ


Das Börsenjahr 2018 war wahrlich alles andere als ein einfaches für Aktionäre. 
Nach drei kräftigen Kurseinbrüchen, die sich im Frühjahr, Herbst und noch einmal 
kurz vor Jahresende ereigneten, rutschten die meisten Indizes auf Jahresbasis in 
ein zweistelliges Minus. Selbst der US-Aktienmarkt, einer der wenigen, der sich 
unter anderem aufgrund der US-Steuerreform bis ins vierte Quartal stabil 
gehalten hat, musste schlussendlich ein deutliches Minus hinnehmen. In Summe 
fegte die Baisse durch nahezu alle Branchen der globalen Aktienmärkte. Der 
US-amerikanische S&P-500 gab 2018 um rund 6 Prozent nach, während der DAX mit 
einem Verlust von etwa 18 Prozent das schlechteste Handelsjahr seit 2008 hinter 
sich hat. 


Überraschenderweise schlugen sich die als schwankungsanfällig geltenden 
Technologietitel deutlich besser als der Gesamtmarkt. Und das nicht nur an der 
Wall Street, wo die im Frühherbst erreichte Billionenbewertung von Apple und 
Amazon zwar schon wieder passé ist, die großen Techkonzerne von der US-Westküste 
aber immer noch den Ton angeben und sich unter Börsianern weiterhin großer 
Beliebtheit erfreuen. Sondern auch in Frankfurt: Dort verlor der TecDAX von 
Januar bis Dezember mit gerade einmal 3 Prozent nur ein Sechstel dessen, was der 
DAX zu verdauen hatte. Damit übertrumpft der seit jeher stiefmütterlich 
behandelte Auswahlindex der 30 wichtigsten deutschen Technologiefirmen seinen 
großen Bruder nun sowohl kurz- als auch mittel- und langfristig. Und unabhängig 
der allgemeinen Verunsicherung, die seit nunmehr Monaten auf die Stimmung drückt,
bleiben die Perspektiven für den Technologiesektor aussichtsreich.


Digitalisierung sorgt für Kursfantasie


Autonomes Fahren, künstliche Intelligenz, Internet of Things, E-Mobilität - das 
sind nicht nur Schlagworte der vielfach beschworenen Digitalisierung. Es sind 
die Motoren einer ganz neuen wirtschaftlichen Dynamik. In den nächsten Jahren 
werden Anwendungen aus diesen Bereichen wohl nach und nach den Massenmarkt 
erreichen. Möglich machen das in erster Linie Technologieunternehmen - und zwar 
auch solche, die im TecDAX notiert sind.


So investiert SAP massiv in das Cloud-Geschäft; Infineon, Dialog Semiconductor 
und Siltronic als Zulieferer stellen die Chips für die smarten Autos und Dinge 
der Zukunft her und Wirecard profitiert von den veränderten Zahlungsgewohnheiten 
der Menschen. Hinzu kommen Spezialisten aus der Hochtechnologie, Software und 
Biotech. Die Potenziale sind enorm. Die deutsche Wirtschaft ist in Sachen 
Digitalisierung nicht so schlecht aufgestellt, wie es in der Öffentlichkeit den 
Anschein hat.


Volatil, aber attraktiv


Vorbei sind die Zeiten des Neuen Marktes, als Anleger den Sirenenrufen aus dem 
World Wide Web erlagen und Unternehmen ohne belastbares Geschäftsmodell ihr 
Kapital anvertrauten. Die Bewertungen sind nicht mehr astronomisch, befinden 
sich relativ betrachtet allerdings auf einem ambitionierten Niveau. Ebenso 
zuträglich ist die Indexumstellung aus dem vergangenen Herbst. Dass der TecDAX 
nun auch Einzelwerte aus DAX, M- und SDAX enthält, stabilisiert den Kurs zum 
einen, zum anderen dürfte er damit auch etwas aus dem Schatten der anderen 
Familienmitglieder treten.

 
Zwar können die neuen Schwergewichte im TecDAX wie SAP, Infineon oder Deutsche 
Telekom etwas mehr Ruhe in den Index bringen, allerdings sollten die 
Schwankungen auch in den nächsten Jahren höher ausfallen als beispielsweise die 
Bewegungen im DAX. Die attraktiven Renditechancen erkaufen sich Anleger also mit 
einem größeren Risiko. Um dieses Risiko zu reduzieren, sollten Investments im 
Technologiesektor als weitere Beimischung in einem breit diversifizierten 
Portfolio dienen.