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Investmentfonds.de 17.06.2019:
Harte Zeiten für Investoren - Principal Global Investors kommentiert

Köln, den 17.06.2019 (Investmentfonds.de) - 



Seema Shah, Senior Global Investment Strategist bei 
Principal Global Investors


"Harte Zeiten für Investoren - defensive und hochwertige Risikoanlagen könnten 
sich lohnen" - Seema Shah, Senior Global Investment Strategist bei Principal 
Global Investors, kommentiert das aktuell unsichere Umfeld für Investoren:


"Ein weiterer Tweet, eine weitere große Marktbewegung: Nachdem zuletzt viele 
Investoren ihren Frieden mit Reallokationen in teure und sichere Häfen, 
Defensivtitel und hochwertige Anlagen geschlossen hatten, stellte 
Präsident Trump mit einem Tweet alles erneut auf den Kopf. Entgegen seiner 
Ankündigung eine Woche zuvor tweetete er nun, die Strafzölle gegen Mexiko auszusetzen. 
Die Folge war eine Preisrallye bei Risikoanlagen - es bleibt jedoch abzuwarten, 
wie nachhaltig diese Entwicklung ist.


Angesichts der völligen Unvorhersehbarkeit von Trumps Twitter-Eskapaden stellt sich 
für Investoren die Frage, wie sie sich in diesem Klima der Unsicherheit positionieren 
sollen. Mit einem fragilen Geschäftsklima und einer sich abschwächenden 
gesamtwirtschaftlichen Entwicklung - wahrscheinlich bald gefolgt vom Ertragswachstum - 
sollten Investoren die kürzliche Aktienmarktrallye ausblenden. Eine Zinssenkung der 
Fed könnte zwar zu kurzfristigem Jubel führen, aber das ist nicht förderlich, wenn 
die Wirtschaft schwächelt.


Ohne Rezession in Sicht bestehen auf der anderen Seite nach wie vor gute Gründe,
in Risikoanlagen investiert zu sein. Vor allem, wenn ein konstruktiver Handels-Tweet 
bereits um die Ecke lauert. Daher gilt: Anleger sollen sich eine Ausgangsbasis in 
defensiven und hochwertigen Risikoanlagen suchen. Sie sind zwar teuer, werden aber 
noch teurer, sobald sich die ökonomischen Indikatoren verschlechtern.


Jedoch sollten sich Investoren davor hüten, ihre Exposure gegen Staatsanleihen zu
erhöhen. Die Märkte preisen beinahe drei Zinskürzungen bis Ende 2019 und etwa vier 
Kürzungen in den nächsten zwölf Monaten ein. Das sind hohe Erwartungen. Bislang 
hat die Fed eine solch lockere Geldpolitik nur ausgeübt, wenn die US-Wirtschaft 
bereits in der Rezession steckte. Während die Risiken für die wirtschaftliche 
Entwicklung klar gestiegen sind, ist eine Rezession noch immer nicht in unserem 
Basisszenario. Investoren sollten sich dennoch auf harte Zeiten einstellen."