Investmentfonds - News

Investmentfonds.de 02.12.2019:
La Française Kommentar zur 25. UN-Klimakonferenz

Köln, den 02.12.2019 (Investmentfonds.de) - 



Perrine Dutronc, Beraterin Sustainable Investing der La-Française-Gruppe


Heute, 02.12.2019 beginnt die 25. Weltklimakonferenz in Madrid, Spanien. 

 
Wie jede der kürzlich stattgefundenen Konferenzen der Vertragsparteien zum 
Klimawandel, wird auch die COP 25 (Conference of the Parties = COP) als 
wesentlich erachtet. Es ist vereinbart, dass im kommenden Jahr auf der 
COP 26 ein wichtiger Meilenstein umgesetzt werden wird. Dieses Jahr wird aber 
der Grundstein für eine Überprüfung der national festgelegten Beiträge 
(NDCs = Nationally Determined Contributions) gelegt - zum Beispiel zur Reduzierung 
der CO2-Emissionen. Obwohl die COP 21 ein Erfolg war, wurde inzwischen erkannt, 
dass die von allen Ländern vereinbarten Zusagen zu einer 3-Grad-wärmeren Welt 
gegenüber dem vorindustriellen Niveau führen, obwohl das Pariser Abkommen 
eindeutig ein Mindestziel von maximal 2 Grad vorsah.

 
Jüngste Berichte haben gezeigt, dass wir ein Jahrzehnt verloren haben. Zwischen 2008 
und 2018 wurde trotz vieler Verpflichtungserklärungen und Forderungen praktisch kein 
Rückgang der globalen Treibhausgasemissionen erreicht. Laut einem im November 
veröffentlichten UN-Umweltbericht bedeutet dies, dass wir die globalen CO2-Emissionen 
noch schneller senken müssen: im nächsten Jahrzehnt um 2,7 Prozent pro Jahr, 
verglichen mit einem Anstieg von 1,5 Prozent pro Jahr in den vergangenen Jahren. 
Es besteht eine große Diskrepanz zwischen den Zielen, die wir uns setzen müssen, 
dem erforderlichen Ehrgeiz und dem, was die Länder zugesagt und bisher erreicht haben.

 
Ein weiterer wichtiger Aspekt der COP 25 wird sein, wie China und nachrangig auch 
andere Länder wie Indien auf die Notwendigkeit reagieren werden, die Zielsetzungen und 
Vorgaben zu erhöhen. Laut dem jüngsten Bericht des Global Energy Monitors ist China zur 
Kohle-Strategie zurückgekehrt. Zwischen Januar 2018 und Januar 2019 kamen in China 
43 GW Kohlekraft dazu, während der Rest der Welt die Kohlekraft um 8 GW reduzieren konnte. 
Auch die Zukunftsplanung, die Kapazität auf 148 GK Kohlekraft bis 2030 in China zu erhöhen, 
ist alarmierend. Dies gilt umso mehr, wenn man weiß, dass jedes Kohlekraftwerk für 
die nächsten 40 Jahre einen sehr hohen CO2-Ausstoss bedeutet - weit über 2050 hinaus, 
wenn die Welt klimaneutral sein soll. 


Was der Klimawandel bezüglich Investitionsrisiken und -chancen bedeutet, steht auf einem 
anderen Blatt. Bei La Française sind wir der Meinung, dass Klimarisiken die Konjunktur 
schwer belasten können. Klimarisiken sehr disruptiv auf die Konjunktur wirken können. 
Wir sind jedoch auch davon überzeugt, dass der Klimawandel Chancen für die Unternehmen 
bietet, die Lösungen zur Bewältigung der Klimakrise liefern oder ermöglichen.

 
Emissionsintensive Sektoren wie Öl und Gas, Stahl oder Zement stehen auf dem Prüfstand. 
Wir sollten jedoch bedenken, dass sich der Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft 
auf jeden Sektor auswirken wird. Klimarisiken werden sich wahrscheinlich "nicht linear" 
entwickeln, d. h. es wird eher zu wirtschaftlichen Erschütterungen kommen, wie durch 
extreme Wetterereignisse, als zu einem sukzessiven Übergang. Dies führt zu Gewinnern und 
Verlieren in allen Branchen. Allerdings glauben wir, dass emissionsintensive Sektoren mehr 
Verlierer als Gewinner sehen werden. Die Gewinner von morgen sind die Unternehmen, die 
bereits verstanden haben, dass ein Wandel notwendig ist und entsprechend gehandelt haben. 
Natürlich sind wir davon überzeugt, dass einige Branchen, wie IT, Cloud Computing oder 
erneuerbare Energien, besonders interessant sind. Jeder Sektor muss jedoch seinen Teil 
dazu beitragen. Unsere Rolle ist es, mit unserem Research-Center Inflection Point in der 
Lage zu sein, die Unternehmen zu analysieren, zu bewerten und die Gewinner zu 
identifizieren, die beim Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft helfen.