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Investmentfonds.de 11.12.2020:
BNY Mellon IM: Kommentar zur EZB-Entscheidung

Köln, den 11.12.2020 (Investmentfonds.de) -



Paul Brain, Head of Fixed Income bei Newton Investment
Management und Manager des BNY Mellon
Global Dynamic Bond Fund 


Die EZB stockt Ihr Corona-Notprogramm auf.
Eine Abkehr von dieser Politik sei vorerst
nicht zu erwarten, meint Paul Brain.


"Die EZB wird diese lockere Geldpolitik
höchstwahrscheinlich auch nach der Einführung
eines Impfstoffs beibehalten, der mögliche
Schaden für die Wirtschaft ist sonst einfach
zu groß. Niedrige Zinsen zusammen mit
fiskalischer Unterstützung unterstützen die
Erholung und helfen den Volkswirtschaften,
die aktuellen Herausforderungen zu meistern.
Auch der starke Euro und die langwierigen
Brexit-Verhandlungen bleiben ein Kriterium
für die Zentralbank und bestärken sie in
ihrer lockeren Politik.


Das Pandemie-Notkaufprogramm wurde um 500
Milliarden auf 1,85 Billionen Euro erhöht
und zudem um neun Monate verlängert, zusammen
mit einer Verlängerung des TLTRO3-Programms
bis Juni 2022. Die Beschränkungen für Banken,
die das Programm nutzen wollen, wurden leicht
gelockert.


Sorgen über die Wirtschaft und eine starke
Währung fließen wahrscheinlich auch in die
Vorhersagen ein - die Kommunikation konzentriert
sich deshalb darauf, wieviel Potenzial für
weitere Maßnahmen besteht. Der starke Trend des
Euro gegenüber dem US-Dollar sollte auch nach
den heutigen Ankündigungen nicht abbrechen,
zumal der Diskontsatz unverändert bleibt.
Interessant würde es natürlich, wenn die EZB
Bedenken über die weitere Entwicklung äußern
sollte. Schließlich erwarten wir eine weitere
Einengung des Spreads zwischen den Anleihenmärkten
der Peripherie- und Kernländer, solange die EZB
ihre lockere Politik beibehält.


Die Zentralbank dürfte also auf absehbare Zeit
bei ihrer lockeren Politik bleiben, um Volatilität
entgegenzuwirken - doch Anleger sollten dennoch die
Marktrisiken im Blick behalten."


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