Investmentfonds.de
05.02.2021:
PGIM: Zentralbanken stehen vor einem kurzfristigen Inflationswunder
Köln, den 05.02.2021 (Investmentfonds.de) -
PGIM Fixed Income-Teams
Zentralbanken stehen vor einem
kurzfristigen Inflationswunder
Wir erwarten weitere Volatilität bei den kurzfristigen
europäischen Inflationsmesswerten aufgrund mehrerer Faktoren,
darunter das Treffen von Annahmen (einige Preise bleiben
aufgrund des Lockdowns nicht verfügbar), Saisonalität und
sich ändernde Ausgabengewichtungen (z. B. mehr Nahrungsmittel,
weniger Energie). Darüber hinaus erwarten wir, dass die
Rücknahme der letztjährigen Mehrwertsteuersenkung in
Deutschland, steigende Energiepreise und höhere Material-
einsatzpreise im verarbeitenden Gewerbe die Inflation in
Richtung des EZB-Ziels von "unter, aber nahe 2 %" treiben
werden. Der Zeitpunkt eines kurzfristigen Inflationswunders
- selbst wenn die längerfristigen Erwartungen gedämpft
bleiben - könnte die Überprüfung des Inflationsrahmens durch
die EZB, die in diesem Jahr abgeschlossen werden soll, vor
zusätzliche Herausforderungen stellen.
Auf der Pressekonferenz im Anschluss an die FOMC-Sitzung in
der vergangenen Woche sprach die Fed auch das Konzept der
Inflations-Fata Morgana an. In seinen Kommentaren deutete der
Fed-Vorsitzende Powell an, dass die Fed die Zinsen erst dann
anheben wird, wenn die Inflation glaubhaft ihr
durchschnittliches Inflationsziel von 2 % erreicht oder
überschreitet, und dass sie ihre QE-Käufe erst dann
zurückfahren wird, wenn sich die Bedingungen am Arbeitsmarkt
und die Inflation verbessern.
Angesichts dieser angedeuteten Vorgehensweise antwortete
Powell auf die Frage nach einem Ende der besorgniserregend
hohen Inflation, dass die Inflation in den USA seit einem
Vierteljahrhundert unter 2 % geblieben ist und Disinflation
ein etabliertes, mehrere Jahrzehnte andauerndes globales
Phänomen ist. Er fügte hinzu, dass ein kurzfristiger Anstieg
der Inflation aufgrund von Basiseffekten aus dem Jahr 2020 oder
aufgrund gelockerter virusbedingter Beschränkungen kein
glaubwürdiges Erreichen seines neu revidierten Inflationsziels
darstellt.
Die Inflationserwartungen lagen kürzlich bei 2,25 %, was die
Realzinsen auf Mehrjahrestiefs schickte, und die pessimistischen
Zinserwartungen unter den Broker-/Händlerstrategen scheinen fast
universell zu sein. Abgesehen davon könnten die Positionen
aufgrund des eingehenden Angebots und des Konjunkturoptimismus
auf eine gewisse Volatilität stoßen.
Risikohinweis
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher
Indikator für die aktuelle und zukünftige Wertentwicklung.
Anlagen in Fremdwährungen unterliegen dem zusätzlichen Risiko
der Wechselkursschwankungen. Nähere Informationen zu den mit
einer Fondsanlage verbundenen Risiken finden Sie in den
Verkaufsunterlagen des jeweiligen Fonds.
Disclaimer
Eine Garantie für die Richtigkeit oder Vollständigkeit
der Angaben können wir nicht übernehmen, und keine
Aussage in diesem Artikel ist als solche Garantie zu
verstehen. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle
Einschätzung des Verfassers/der Verfasser wieder -
und stellen nicht notwendigerweise die Meinung von
(LOYS) oder deren assoziierter Unternehmen dar.
Die in diesem Artikel zum Ausdruck gebrachten Meinungen
können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Weder
(LOYS) noch deren assoziierte Unternehmen
übernehmen irgendeine Art von Haftung für die
Verwendung dieses Artikels oder dessen Inhalt.
Wichtiger Hinweis: Alle Angaben und Links in diesem
Dienst wurden sorgfältig nach bestem Wissen und Gewissen
zusammengestellt. Für die Richtigkeit der Informationen und
Inhalte der Links wird jedoch keine Gewähr übernommen. Keine
der Informationsangaben ist als Werbung oder Angebot zu
verstehen. Bitte fordern Sie für jede (Geld-) Anlageentscheidung
den jeweils gültigen Verkaufsprospekt und Geschäftsbericht an
und vereinbaren einen Beratungstermin mit einem professionellen
Anlageberater.
------------- Anzeige -----------------
------------- Anzeige ------------------
Quelle: Investmentfonds.de
|