Investmentfonds.de
11.02.2021:
BNY Mellon IM: Asiatische Aktien - trotz oder wegen Covid?
Köln, den 11.02.2021 (Investmentfonds.de) -
Lale Akoner, Senior Market Strategist und Economist
bei BNY Mellon Investment Management
Asiatische Aktien - trotz oder wegen Covid?
2021 ist das Jahr des Ochsen. In China gelten unter
diesem Zeichen geborene Menschen als zuverlässig und
vertrauenswürdig. Nach einem Jahr mit extremer Markt-
volatilität dürften die Märkte auf dasselbe hoffen.
In Asien ist der Optimismus für eine wirtschaftliche
Erholung besonders groß. Lale Akoner, Senior Market
Strategist und Economist bei BNY Mellon Investment
Management, wagt einen Ausblick:
"China hat die Infektionsraten erfolgreich gesenkt,
die Wirtschaft stabilisiert und bereits jetzt seine
Wirtschaftsleistung aus der Vor-Corona-Zeit übertroffen.
Wir gehen davon aus, dass die Mehrheit der Industrie-
und Schwellenländer dem Beispiel Chinas folgen und im
zweiten Halbjahr 2021 das Vorkrisenniveau erreichen wird.
Solange die Wirtschaft weltweit wächst, wächst die
chinesische Wirtschaft mit. Sobald das globale Wachstum
nachlässt, werden allerdings zwei Trends zum Tragen
kommen, die zuletzt im Kielwasser von Covid-19 bereits
Fahrt aufgenommen haben: Deglobalisierung und
Digitalisierung.
Deglobalisierung
Wir sehen eine grundlegende Veränderung der Weltordnung
mit einer langwierigen Deglobalisierung und einem Anstieg
der geopolitischen Spannungen. Covid-19 hat den Übergang
zu dieser neuen Weltordnung lediglich beschleunigt.
Die Deglobalisierung verkürzt Lieferketten oder verlagert
sie in Länder, die geografisch nah am Unternehmen liegen
und geringe Handelshürden zum Standort der Zentrale
aufweisen. Mögliche Folge sind drei Handelsblöcke: Asien
mit China im Zentrum, Europa sowie Amerika rund um die
USA, Kanada und Mexiko.
Der größte dieser Blöcke wird Asien werden. Lag der
innerasiatische Handel 2000 noch bei rund 50 Prozent des
gesamten asiatischen Handels, so machte er 2019 schon
60 Prozent aus. Covid-19 hat viele Staaten dazu veranlasst,
sich auf die inneren Grenzen zurückziehen. Eindeutige
Nutznießer werden Chinas Tech-Industrie und -Handel, das
verarbeitende Gewerbe in Nordostasien und die
Low-Cost-Produzenten in den ASEAN-Staaten sein.
Nordasiatische Länder wie Korea, Vietnam und Taiwan mit
engen Verbindungen zu den widerstandsfähigeren Sektoren
der chinesischen Festlandwirtschaft werden ebenfalls von
diesem neuen Handelsblock profitieren.
Der schwindende Einfluss der USA und Europas in der
indo-pazifischen Region wird China auch geopolitisch
zugutekommen. Neue Allianzen könnten Druck auf die
Verbündeten der USA wie Japan und Korea ausüben und den
geopolitischen, handelspolitischen und technologischen
Konflikt zwischen den USA und China anheizen.
Digitalisierung
Schlüsselziele der chinesischen Wirtschaft wie Innovation,
Selbstversorgung mit Schlüsseltechnologien und Förderung
des Binnenkonsums werden stark vom Tempo der Digitalisierung
abhängen. Covid-19 hat der Nutzung digitaler Technologien
Schub gegeben, sowohl in Unternehmen wie in Privathaushalten.
Bereits vor Covid-19 war China mit einem Anteil von 45 Prozent
der E-Commerce-Transaktionen weltweit führend.
Doch die Digitalisierung wird nicht auf den Handel beschränkt
bleiben. Die Pandemie befördert die Digitalisierung in
Sektoren, die körperlichen Kontakt erfordern, wie zum Beispiel
Gesundheit, Bildung und Einzelhandel. Internetaktien aus China
und anderen Schwellenländern, die einen Wachstumsschub durch
das Virus erfahren und typischerweise hohe Cashflows generieren,
können in diesem Umfeld interessante Anlagemöglichkeiten bieten."
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Quelle: Investmentfonds.de
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