Investmentfonds.de
13.09.2021:
JK Capital: Eine neue Börse in China
Köln, den 13.09.2021 (Investmentfonds.de) -
Sabrina Ren, Equity Portfolio Manager &
Fabrice Jacob, CEO, JK Capital Management Ltd.,
ein Unternehmen der La Française Gruppe
Eine neue Börse in China:
Die Geburtsstunde der Pekinger Börse
In seiner Rede auf der China International Fair for Trade
in Services 2021 am 2. September sprach Präsident
Xi Jinping vor allem über Innovationen für kleine und
mittlere Unternehmen (KMU). Er ging auf Reformen an der
National Equities Exchange and Quotations (NEEQ) ein,
dem außerbörslichen Markt Chinas, der Unternehmen umfasst,
die nicht an den Hauptbörsen in Shanghai und Shenzhen
notiert sind, und kündigte die Einführung einer Börse in
Peking an. Die Pekinger Börse wird die dritte offizielle
Börse des chinesischen Festlandes sein, drei Jahrzehnte
nach der Gründung der Shanghaier und der Shenzhener Börse.
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Derzeit sind 4.467 Unternehmen an der Shanghaier und der
Shenzhener Börse notiert, mit einer Marktkapitalisierung
von insgesamt 86,7 Billionen Renminbi (13,5 Billionen
US-Dollar). Der chinesische Aktienmarkt auf dem Festland
ist der zweitgrößte der Welt, hinter den Vereinigten
Staaten (52 Billionen US-Dollar) und vor Japan
(7,2 Billionen US-Dollar).
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Die Pekinger Börse wird sich von ihren beiden größeren
Schwesterbörsen unterscheiden. Ihr Ziel wird es sein,
das Wachstum von KMU zu fördern und sich dabei an deren
Besonderheiten zu orientieren. Die Eignung der Investoren
wird überwacht, da diese qualifiziert sein müssen, um in
innovative KMU zu investieren, mit all den damit
verbundenen Risiken. Die Pekinger Börse wird ein
Sprungbrett zu den weiter ausgebauten Aktienmärkten
Chinas sein. Gleichzeitig wird sie eine Finanzierungs-
plattform bieten, die den traditionellen Bankensektor
ergänzt, der sich bekanntlich stets davor scheute, Geld
an KMU in Privatbesitz zu verleihen. Die Idee ist, eine
Gruppe von kleinen und mittleren High-Tech-Unternehmen
mit hohem Wachstumspotenzial, fortschrittlicher
Technologie und starken Wettbewerbsvorteilen auf dem
Markt (in China auch "kleine Riesen" genannt) zu fördern.
Die Einführung der Pekinger Börse ist eine neue Etappe
in der Reform des NEEQ - dieses außerbörslichen Marktes
(OTC-Markt), mit dem ausländische Aktienanleger in der
Regel nicht sehr vertraut sind. Die Einführung der
Pekinger Börse ist eine neue Stufe der Reform des NEEQ,
mit dem ausländische Aktienanleger in der Regel nicht
sehr vertraut sind. Die NEEQ ist eine Alternative zur
Finanzierung über die Notierung von Aktien, die nicht
für eine Notierung an den Börsen von Shanghai oder
Shenzhen zugelassen sind. Es handelt sich dabei im
Wesentlichen um eine Vorbörse bzw. Startup-Börse mit
weniger strengen und niedrigeren Kapitalanforderungen
für die Notierung. Die NEEQ wurde im Januar
2013 eingerichtet.
Im Laufe der Jahre hat sich der NEEQ-Markt in eine
dreiteilige Struktur gegliedert: den Basic Tier, den
Innovative Tier und den Select Tier, in denen derzeit
5.988, 1.250 bzw. 66 Unternehmen notiert sind. Die
gesamte Marktkapitalisierung des NEEQ-Marktes beträgt
2,4 Billionen Renminbi (370 Mrd. US-Dollar), was
ungefähr der Größe des finnischen Aktienmarktes
entspricht. Gemäß den von der Wertpapieraufsichtsbehörde
CSRC ausgearbeiteten Regelungen wird die Pekinger Börse
weitgehend auf den derzeit für die bestehende
NEEQ-Select-Stufe geltenden Börsenzulassungsregeln
basieren. Die Unternehmen, die an der Pekinger Börse
notiert werden sollen, werden dagegen voraussichtlich
hauptsächlich aus der NEEQ-Innovationsstufe stammen.
Gemäß den von der Wertpapieraufsichtsbehörde CSRC
ausgearbeiteten Regelungen wird die Pekinger Börse
weitgehend auf den derzeit für die bestehende
NEEQ-Select-Stufe geltenden Börsenzulassungsregeln
basieren. Die Unternehmen, die an der Pekinger Börse
notiert werden sollen, werden dagegen voraussichtlich
hauptsächlich aus der NEEQ-Innovationsstufe stammen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass China bald drei
Hauptbörsen und einen OTC-Markt haben wird: 1) die
Shenzhener Börse, die ihrerseits aus der Shenzhener
Hauptbörse und dem ChiNext-Markt (einem NASDAQ-ähnlichen
Markt) besteht, 2) die Shanghaier Börse, die aus der
Shanghaier Hauptbörse und dem Shanghai Stock Exchange
Science and Technology Innovation Board (auch als
"STAR"-Börse bekannt) besteht, und 3) die oben erwähnte
Pekinger Börse. Die NEEQ wird als OTC-Markt bestehen
bleiben und weitgehend als Inkubationsplattform für
die Pekinger Börse genutzt werden.
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Quelle: Investmentfonds.de
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