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15.03.2022:
Aegon AM | Bank of England: Steigende Inflation, unsicheres Wachstum und geopolitischer Hintergrund entscheidend für Leitzins
Köln, den 15.03.2022 (Investmentfonds.de) -
James Lynch, Fixed Income Manager bei Aegon AM
"Die März-Sitzung der Bank of England am kommenden Donnerstag findet vor
einem Hintergrund statt, der bei der Sitzung des geldpolitischen
Ausschusses (MPC) am 3. Februar noch undenkbar war.
Bei der Februar-Sitzung war die britische Zentralbank bereits im
Zinsveränderungsmodus. Der Leitzins wurde von 0,25 % auf 0,50 % erhöht wurde,
allerdings stimmten vier Mitglieder des Ausschusses sogar für eine Anhebung
um 50 Basispunkte. Wie wir inzwischen erfahren haben, ging es bei diesen
Abstimmungen eher darum, die Zinssätze schneller auf ein neutraleres Niveau
anzuheben (von einer extrem lockeren Politik), als darum, die Zinssätze auf
ein höheres Niveau zu bringen.
Die Währungshüter konzentrierten sich auf die Auswirkungen der Inflation und
als zweites auf einen angespannten Arbeitsmarkt, der zu einem Anstieg der
Arbeitnehmerlöhne führen und die künftige Inflation verschärfen würde. Wir
beobachten allmählich einen Anstieg der Löhne und Gehälter, der dem Ausschuss
ein wenig Unbehagen bereiten wird.
Aus Sicht der Zentralbank bedeutet die schreckliche Invasion Russlands in der
Ukraine einen Anstieg der kurzfristigen Inflation und höchstwahrscheinlich
auch für den Rest des Jahres 2022, da die Rohstoffpreise gestiegen sind und
es zu Unterbrechungen in der Lieferkette gekommen ist - nicht nur bei den
Rohstoffen, sondern auch bei den Komponenten entlang verschiedener Lieferketten.
Ferner wird man sich auch auf ein niedrigeres BIP für Großbritannien einstellen,
da eine Abschwächung in Europa wahrscheinlich ist und die Verbraucher durch den
Kostenanstieg belastet werden.
Wir erwarten, dass der Leitzins im März von 0,50 % auf 0,75 % angehoben wird,
allerdings dürfte die Entscheidung erneut gespalten ausfallen. Zudem werden die
Wortwahl und die künftige Ausrichtung den Spagat widerspiegeln, den die BoE zu
bewältigen hat - höhere Inflation vor einem unsicheren wachstums- und
geopolitischen Hintergrund - und sich in hohem Maße auf Umfragedaten zum
Verbraucher- und Unternehmervertrauen sowie auf die Lohnentwicklung stützen
werden."
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Quelle: Investmentfonds.de
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