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Investmentfonds.de 14.11.2003:
Commerzbank-Börsenbericht: Aktienmärkte weiter im Aufwind

   Frankfurt am Main (ots) - Nach einer kurzen Ruhepause nehmen die
internationalen Aktienmärkte wieder neue Jahreshöchststände ins
Visier. Davon profitierte auch der DAX, der zum Ende der Woche wieder
an Fahrt gewann. Für Auftrieb sorgten die neuen, überwiegend
positiven Konjunkturdaten wie der robuste ZEW-Indikator, der die
Erwartung einer wirtschaftlichen Belebung stärkte. Ferner konnten
einige Schwergewichte im Index wie Deutsche Telekom und Siemens mit
guten Zahlen glänzen. Neben einem unerwartet hohen Quartalsgewinn und
steigenden Umsätzen meldete der Bonner Telekommunikationskonzern auch
einen drastischen Abbau der Schulden. Die Siemens-Aktie sollte sowohl
aus technischer als auch fundamentaler Sicht einen Boden gefunden
haben und bietet nun eine gute Kaufgelegenheit.

   Da zahlreiche institutionelle Anleger über hohe
Liquiditätsbestände verfügen, liegt eine Jahresendrallye in der Luft.
Die Anlageexperten der Commerzbank empfehlen daher, Schwächephasen
zum Bestandsaufbau in Qualitätsaktien zu nutzen. Attraktiv erscheint
vor allem die Aktie der Deutschen Telekom.

   Am Rentenmarkt agieren die Teilnehmer zur Zeit sehr vorsichtig.
Offenbar tragen die im Sommer stark gestiegenen Renditen den
verbesserten wirtschaftlichen Perspektiven mittlerweile ausreichend
Rechnung. Für die nächsten Wochen und Monate ist daher mit keinen
signifikanten Zinsschwankungen zu rechnen. Auf mittlere Sicht
allerdings stehen die Zeichen auf moderater Zinsverteuerung, denn die
konjunkturelle Belebung wird auch die EZB ab der Jahresmitte 2004 zu
Zinsanhebungen veranlassen. Die Commerzbank-Volkswirte erwarten auf
Sicht eines Jahres eine Zinsanpassung um 50 Basispunkte. Die Renditen
10jähriger Bundesanleihen dürften dann etwas höher als heute bei
circa 4,5% liegen. Die Bank empfiehlt unverändert, Papiere im
Laufzeitenbereich zwischen 3 und 5 Jahren zu bevorzugen.

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ots-Originaltext: Commerzbank AG

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