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Investmentfonds.de 01.07.2004:
Die GIP nutzt die neuen Freiheiten für Dachfondsmanager

Köln, den 01.07.2004 (Investmentfonds.de) - Die Vermögensverwaltungsgesellschaft GIP Invest 
S.A., Luxemburg, nutzt ab sofort die neuen Freiheiten für Dachfondsmanager, die die OGAW III 
EU-Richtlinie eröffnet. Damit gehört die GIP zu den ersten Anbietern, die die neuen EU-
Vorschriften umsetzen. Die Teilfonds des GIP InvestWorld sind neu seit dem 29.06.2004 von der 
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht zum Vertrieb zugelassen. „Wir haben die 
Anlagerichtlinien des GIP InvestWorld schon jetzt der EU-Richtlinie entsprechend umgestellt, 
um unsere Anleger so früh wie möglich von den neuen Anlagechancen profitieren zu lassen“, sagt 
Alfred Werner, Fondsmanager der GIP Invest S.A. „Dabei setzen wir gezielt auf die neuen 
Anlagespielräume, die unseren Anlegern bei gleichen Renditemöglichkeiten ein erhöhtes Maß an 
Sicherheit bieten.“ 

OGAW III-Richtlinie erweitert Anlagespektrum 
Die OGAW III-Richtlinie (OGAW = Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapiere) ermöglicht 
es Fondsmanagern, in Aktien, Renten, Investmentfonds und Geldmarktpapiere zu investieren. Die 
bislang gültigen Abgrenzungen der Fondsarten sind damit aufgehoben. Die Vorgaben der EU-
Richtlinie wurden mit dem Investmentmodernisierungsgesetz, das am 1. Januar 2004 in Kraft 
getreten ist, in deutsches Recht umgesetzt. 

Gleiche Chancen bei geringerer Volatilität 
Zwar sind die Grenzen zwischen Investmentfonds und Dachfonds mit dem neuen Gesetz nun 
aufgehoben. Dennoch wird Werner weiterhin wegen des Vorteils der Risikostreuung überwiegend in 
Fonds investieren. Die Anlage in Einzeltitel nutzt er nur als Renditebeimischung. Die neuen 
Spielräume für Dachfondsmanager durch den Einsatz derivativer Finanzinstrumente schöpft Werner 
dagegen aus. „Bislang konnten wir bei fallenden Märkten nur auf eine höhere Cash-Position 
ausweichen, um die Verluste zu begrenzen. Nun haben wir die Möglichkeit, Kursverluste bei 
fallenden Märkten durch den Einsatz von Derivaten wie Optionen oder Terminkontrakten gezielt 
abzusichern“, sagt Werner. „Für den Anleger bedeutet dies eine geringere Volatilität bei 
unveränderten Chancen“, so Werner, der die Derivate gemäß Prospekt nur zur Absicherung bei 
fallenden Märkten einsetzt und nicht spekulativ bei steigenden Kursen. Für den GIP InvestWorld 
ist mit den neuen Freiheiten auch ein Strategiewechsel verbunden: „Unser Ziel ist es, in jeder 
Marktlage positive Erträge zu generieren. Das heißt, dass wir uns nur bei fallenden Märkten 
von der Benchmark lösen und uns bei steigenden Märkten an ihr orientieren“, sagt Werner. 

Morningstar bewertet Fonds mit Bestnote. Der GIP Europe Portfolio setzt auf europäische 
Aktienfonds mit Schwerpunkt auf Standardwerten; als Beimischung dienen Branchenfonds. Der GIP 
International Portfolio investiert in Aktienfonds, die überwiegend in Standardwerte aus der 
Europäischen Union, den USA, Kanada, Japan, Hongkong und der Schweiz anlegen. Der GIP Special 
Portfolio investiert vorrangig in Wachstums-, Themen- und Regionenfonds. Die Ratingagentur 
Morningstar zeichnet den GIP International Portfolio und den GIP Spezial Portfolio in der 
Kategorie ‚Aktien weltweit’ aktuell mit der Bestnote von fünf Sternen aus; der GIP Europe 
erhält mit vier Sternen in seiner Kategorie ‚Aktien Europa Standardwerte’ eine 
überdurchschnittlichen Bewertung (Stand 31.05.2004). Damit übertreffen die internationalen GIP-
Aktienfonds nicht nur 90 Prozent der in Europa zugelassenen Dachfonds, sondern auch der 
Aktienfonds in der Kategorie ‚Aktien weltweit’.