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Investmentfonds.de 03.09.2004:
Börsenbericht: Aktienmärkte weiter ohne Schwung

   Frankfurt am Main (ots) - Die Seitwärtsbewegung an den
internationalen Aktienmärkten hält weiter an. Da der September
traditionell als schwacher Börsenmonat gilt, nehmen viele Investoren
eine abwartende Haltung ein. Außerdem gibt es derzeit kaum neue
Unternehmensmeldungen. Im Blickpunkt standen deshalb insbesondere
Sonderbewegungen wie Spekulationen über Veränderungen unter den
Indexwerten im DAX.

   Auch charttechnisch wirkt das allgemeine Börsenbild derzeit eher
langweilig. Solange keine stärkeren Kursausschläge bei
markttreibenden Indexwerten für eine Art Befreiungsschlag mit
entsprechendem Anlegerinteresse sorgen, wird diese
Konsolidierungsphase anhalten. Die Experten der Commerzbank empfehlen
diese zu nutzen, um verstärkt fundamentale Aspekte in den Vordergrund
ihrer Anlageentscheidung zu rücken. Insbesondere europäische Aktien
scheinen derzeit interessant, die gegenüber amerikanischen Titeln
Bewertungsabschläge aufweisen. Privatanlegern wird empfohlen, die
Aktie von SAP überzugewichten.

   Die Kurse am europäischen Rentenmarkt haben sich in dieser Woche
leicht nach oben bewegt. Die neu veröffentlichten US-
Wirtschaftsdaten enttäuschten meist und sorgten für entsprechenden
Auftrieb. Aufgrund der in den letzten Monaten nachlassenden
konjunkturellen Dynamik in den Vereinigten Staaten dürfte bereits ein
wesentlicher Teil der zu erwartenden geldpolitischen Straffung am
Rentenmarkt „eingepreist“ sein. Die Volkswirte der Commerzbank
erwarten jetzt auf Sicht von drei Monaten nur noch einen moderaten
Anstieg der Renditen zehnjähriger amerikanischer Staatspapiere auf
4½%; auf Jahressicht dürfte die Marke von 5¼% erreicht sein.
Privatanleger sollten wegen des dadurch auch für europäische
festverzinsliche Wertpapiere gegebenen Risikos mittlere Laufzeiten
von 3 bis 5 Jahren bevorzugen.

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ots-Originaltext: Commerzbank AG

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