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Investmentfonds.de 17.09.2004:
Börsenbericht: Aktienmärkte tasten sich wieder nach oben

   Frankfurt am Main (ots) - Die internationalen Aktienmärkte zeigten
sich auch in dieser Woche überwiegend stabil. Der deutsche Markt
tendierte im Vorfeld des großen Verfallstermins an den Terminbörsen
sogar recht freundlich und flirtet wieder mit der 4.000er Marke im
DAX. Besonders Finanzwerte konnten sich nach einigen Wochen
schwächerer Tendenz gut erholen, doch auch einzelne Technologietitel
wie SAP zeigten sich fester.

   Die aktuelle Stimmung an den Börsen pendelt zwischen Hoffen und
Bangen. Da die ersten Unternehmensergebnisse für das 3. Quartal nicht
vor Anfang Oktober vorliegen, bleiben viele Investoren unentschlossen
und ängstlich in ihrer Anlagestrategie. Auffallend und zugleich ein
positives Zeichen für die nächste Zukunft ist jedoch, dass die
Bereitschaft zu stärkeren Verkäufen sowohl an der Leitbörse Amerika
als auch in Deutschland nicht mehr besteht. Zusammen mit den
insgesamt guten Fundamentaldaten und der inzwischen als weniger
kritisch eingestuften Zinsentwicklung sehen die Aussichten für die
deutsche Börse deshalb durchaus vielversprechend aus. Jedenfalls ist
die Chance auf eine kleinere Herbstrallye deutlich gestiegen. Die
Commerzbank empfiehlt vor diesem Hintergrund insbesondere die
Allianz-Aktie.

   Unverändert ruhig geht es an den Rentenmärkten zu; die Renditen
10jähriger Bundesanleihen pendeln weiter in einer engen Spanne leicht
oberhalb der 4%-Marke. Nach dem überraschenden Zinsrückgang in den
letzten Monaten scheint nun aber der Spielraum für noch niedrigere
Renditen eng begrenzt. Denn die Konjunkturerholung in den
Industrieländern setzt sich, wenn auch gelegentlich durch schlechtere
Wirtschaftsdaten unterbrochen, fort und vom Ölpreis gehen latent
Preisgefahren aus. Deshalb wird die amerikanische Fed an ihrer
Politik der kleinen Zinsschritte festhalten und wohl schon in der
neuen Woche ihre Leitzinsen erneut anheben. Für die Europäische
Zentralbank dürfte sich dann um die Jahreswende die Frage einer
ersten Zinserhöhung konkret stellen. Für Neuanlagen bleibt die
Commerzbank bei ihrer Empfehlung, mittlere Laufzeiten von 3 bis 5
Jahren überzugewichten.

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ots-Originaltext: Commerzbank AG

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