23.09.2005
SEB: Euroland weiterhin mit Potenzial.
Köln, den 23.09.2005 (Investmentfonds.de) - Der Fondsmanager des SEB Invest Euro-
Companies, Axel Zeuner, ist für die Aktienmärkte in Euroland weiterhin vorsichtig
optimistisch. In seinen Augen befinden sich die Märkte im Euro-Gebiet immer noch
in einer Aufwärtsbewegung, die von fundierten, guten Unternehmensdaten getragen
wird. Diese positiven Zahlen, so Zeuner, dürften sich auch in weiter steigenden
Unternehmensgewinnen niederschlagen, sodass auch im zweiten Halbjahr 2005 mit
einer Belebung des Geschäftes und daher mit steigenden Indices gerechnet werden kann.
Für seinen SEB Invest EuroCompanies, einen Euroland-Blue-Chips-Fonds, hat Zeuner
diese Erwartungen schon entsprechend berücksichtigt. "Ich achte sehr auf die
Unternehmensbewertungen", sagt der Aktienprofi. "Dabei spielt für mich nicht nur
das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) einer Aktie im Vergleich zu den Konkurrenten
derselben Branche eine Rolle, sondern auch die Entwicklung dieser Kennzahl in
der Historie." Zeuner glaubt, dass in den kommenden drei Monaten der Bankensektor
aufgrund wieder aufkeimender Übernahmephantasien gut laufen werde. Eher zurück-
haltend beurteilt der SEB-Fondsexperte dagegen die Aussichten für Versorger, da
diese in den zurückliegenden Monaten eine sehr gute Wertentwicklung gezeigt hätten.
Den SEB Invest EuroCompanies hat er seinen Erwartungen für das erste Halbjahr ent-
sprechend aufgestellt, obwohl er ihn mit einer Enhanced Indexing-Strategie managt.
Hierbei bildet der Fonds den Index (in diesem Falle den Dow Jones Euro Stoxx 50)
zwar relativ nah ab, taktische Unter- oder Übergewichtungen, so Zeuner, sind bei
diesem Managementstil in gewissen Maßen aber immer möglich. Zusätzlich nutzt der
Fondsmanager für seinen Fonds ein so genanntes "IndexPlus-Konzept". Darunter versteht
man die Anwendung bestimmter quantitativer Investmenttechniken, die Zusatzerträge
für den Fonds und damit für den Anleger ermöglichen, die über die Performance der
Indexentwicklung hinausgehen. Das unterscheidet dieses Modell auch von einem reinen
Indexfonds, der ohne Handlungsspielräume der jeweiligen Indexentwicklung ausgeliefert
ist.
Quelle: Investmentfonds.de