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Investmentfonds.de 18.07.2022:
Spectrum Markets | Der Euro erreicht die Parität: Auch die Stimmung der Privatanleger kippt

Köln, den 18.07.2022 (Investmentfonds.de) - 



Christian-Hendrik Knappe, German Sales Director bei Spectrum Markets


Der Euro erreicht die Parität: Auch die Stimmung der Privatanleger kippt





Die jüngsten Nachrichten zum fallenden Euro verunsichern zunehmend auch 
viele Privatanleger. Der Sentiment-Index SERIX, bezogen auf das Währungspaar 
Euro-US-Dollar, fiel kürzlich von 129 auf die Marke von 105 Punkten. Der von 
Spectrum Markets berechnete Index fasst die Marktstimmung aus Short- und 
Longtrades zusammen. Am 2. Juni hatte der Basiswert des Währungspaares 
Euro-US-Dollar bereits einen Tiefpunkt erreicht und sich danach wieder erholt. 
Ein Wert unter 100 zeigt an, dass sich mehr Anleger mittels verbriefter 
Derivate gegen den Wert des Euro stellen, als Gegenpositionen bestehen.


 

Der schwache Euro ist ein Indikator dafür, dass das Vertrauen in die 
europäische Wirtschaft zunehmend schwindet. Nachdem bereits Covid-19, 
der Brexit und anhaltende Lieferkettenprobleme für einen stotternden 
Wachstumsmotor sorgten, führen seit Kriegsbeginn in der Ukraine extreme 
Preissteigerungen für Energie, Dünger und Lebensmittel zu einem inflationären 
Schub. Bei gleichzeitig niedrigen Wachstumszahlen rückt die Gefahr einer 
Stagflation, der von den Märkten gefürchteten Mischung aus wirtschaftlicher 
Stagnation und einhergehender erhöhter Inflation, immer näher. Zwar kann die 
EZB mit Zinsanpassungen die Inflation abfedern, die großen wirtschaftlichen 
Fragen aber bleiben zunächst ungelöst.


 

Vor großen Problemen steht insbesondere der einstige EU-Wirtschaftsmotor 
Deutschland. Denn während sich andere Länder wie Frankreich oder die Schweiz 
frühzeitig mit einem breiten Energiemix unabhängiger einzelnen Energieträger 
gemacht haben und dadurch ihre Preise relativ stabil halten können, hat sich 
Deutschland nie aus der jahrzehntelangen Abhängigkeit russischer Erdgas-
lieferungen befreien können.

 


Deutschlands Abhängigkeit von russischem Gas als Inflationstreiber


1965 hatte sich Erich Apel, der Vorsitzende der Staatlichen Plankommission 
der DDR in seinem Dienstzimmer erschossen, weil er den Handelsvertrag zwischen 
DDR und UdSSR nicht mittragen wollte, einem Knebelvertrag, der der DDR über 
Rohrleitungen dauerhaft Erdgas zu überhöhten Preisen aufzwingen sollte. Der 
Vertrag wurde von Apels Nachfolger unterzeichnet - mit dem auf diesem Vertrag 
aufbauenden Bau der Druschba-Erdgas-Trasse wurde 1974 begonnen. 
Die Infrastruktur dieses Vertrages besteht bis heute, sichtbar etwa in Leuna 
und Schwedt. Ulbricht und Honecker hatten es sich bequem in der so 
geschaffenen Abhängigkeit eingerichtet, während Kohl die Gaspipelines für 
seine Zwei-plus-Vier-Verhandlungen nutzte und Schröder als Karrieresprungbrett 
für die Zeit nach seiner Kanzlerschaft. Ex-Kanzlerin Merkel verwendete sie 
wiederum, um den Ausbau der deutschen Wirtschaft weiter voranzutreiben - und 
zementierte dadurch weiter deren Abhängigkeit von Energie aus Russland. 
Robert Habeck versucht zwar gerade, die Scherben zusammenzukehren und den 
Ausbau erneuerbarer Energien voranzutreiben, doch die können in der Kürze der 
Zeit nicht die gewaltige Lücke füllen, die das möglicherweise bevorstehende 
Ende von Nordstream1 reißen könnte. Und dass die für Ende 2022 geplante 
Abschaltung der letzten drei deutschen Kernkraftwerke Emsland, Isar2 und 
Neckarwestheim2 ausgerechnet von einem grünen Wirtschaftsminister in letzter 
Sekunde rückgängig gemacht werden könnte, glaubt bislang hierzulande auch 
niemand ernsthaft.

 


Europa agiert zu langsam - aber mit Erfolg


Die Agrarproteste in den Niederlanden, die mittlerweile auch nach Deutschland 
herüberschwappen, zeigen die Vielschichtigkeit der Probleme, mit denen Europa 
aktuell zu kämpfen hat. Sie zeigen vor allem aber auch, wie langsam Europa auf 
Veränderungen reagiert; so langsam, dass die Durchsetzung strenger 
EU-Nitrat-Richtlinien angesichts steigender Lebensmittelpreise ebenso zur 
Unzeit kommt, wie die Abschaltung von Kraftwerken vor dem Hintergrund eines 
drohenden Kältewinters.


 

Allerdings besteht - neben der Hoffnung auf eine baldige Beendigung des 
Ukraine-Krieges - auch Grund zur Zuversicht: Die bevorstehende Aufnahme 
Kroatiens als 20. Mitglied der Eurozone symbolisiert den Willen der 
europäischen Staaten zum weiteren Ausbau der europäischen Integration. 
Jede Volkswirtschaft, die neu hinzukommt, stärkt langfristig auch den 
europäischen Wirtschaftsraum und belegt, dass Europa - trotz aller Krisen - 
langfristig eine Erfolgsgeschichte werden kann.





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