18.01.2026 14:19
12.11.2013
Dax- Prognosen bei 10.000 Punkten kein Tabu mehr
Köln, den 12.11.2013 (Investmentfonds.de) -
Peter Fehrenbach, Vermögensmanagement EuroSwitch
Zurzeit läse man in vielen Gazetten und Online Medien Dax- Prognosen
jenseits der 10.000 Punkte. Dies seien in der Tat rosige Zeiten für den
Anleger. Befasse man sich dann aber näher mit den statistischen Zahlen
der Bundesbank zur Zusammensetzung des Geldvermögens der privaten Haushalte
in Deutschland, die im Oktober veröffentlicht wurden, dann werfe sich die
Frage auf, wo die Privatanleger blieben, so Peter Fehrenbach im neuen
Monatsbericht der Vermögensmanagement EuroSwitch.
Die Zahlen legten den Schluss nahe, dass die allermeisten Anleger die
anhaltende Aktienrallye nicht verzückt genießen würden. Gut 5 Billionen
Euro seien es Ende Juni 2013, die die Deutschen auf den Banken, in Lebens-
versicherungen oder in Wertpapieren liegen hätten. Davon seien in Aktien
direkt 266 Milliarden und indirekt über Fonds ca. 200 Milliarden investiert
worden. Dies mache zusammen 466 Milliarden Euro oder 9,3 % des gesamten
Geldvermögens der Deutschen. Die Anlagen in Zinswerten dagegen machten
dagegen - zählt man die Lebensversicherungen und die Pensionsrückstellungen
dazu - 85 % dessen aus, was die Deutschen auf der hohen Kante haben.
Schaue man drei Jahre zurück ergäbe sich folgendes Bild. Am Abend des
30.6.2010 habe der DAX bei 5965 Punkten gestanden. Der Wert des damals
direkt oder indirekt in Aktien investierten Vermögens lag damals bei
420 Milliarden Euro, das gesamte Geldvermögen habe sich auf 4,54 Billionen
Euro belaufen. Das sei ein Anteil am gesamten Geldkuchen, der bis einen
Punkt nach dem Komma exakt dem heutigen entspräche.
„Seither ist der DAX um 50 % gestiegen. Wäre also das gesamte Aktienvermögen
im DAX investiert gewesen, müsste es heute 630 Milliarden Euro wert sein;
und wenn man in Rechnung stellt, dass andere Aktienmärkte schlechter per-
formten als der DAX, sollten es immer noch um die 100 Milliarden mehr sein
als in der jüngsten Statistik ausgewiesen,“ folgert Peter Fehrenbach. Dies
ließe nur einen Schluss zu: Während die Aktienkurse nach oben geschossen
seien, wären die Anleger immer misstrauischer geworden.
Das wird so kaum Bestand haben, so Fehrenbach in der Analyse. Man könne
zwar argumentieren, dass das Misstrauen mit jedem neuen Höchststand zunehmen
würde, aber genauso gut könne es sein, dass sich die Anleger daran gewöhnen
würden, dass bei der bis vor wenigen Monaten noch als magisch geltenden Marke
von 8.000 Punkten eben nicht Schluss sein würde, und dass mit der alten
Anlegergeneration auch diese alte Trauma verschwinden würde.
Peter Fehrenbach, Vermögensmanagement EuroSwitch
Zurzeit läse man in vielen Gazetten und Online Medien Dax- Prognosen
jenseits der 10.000 Punkte. Dies seien in der Tat rosige Zeiten für den
Anleger. Befasse man sich dann aber näher mit den statistischen Zahlen
der Bundesbank zur Zusammensetzung des Geldvermögens der privaten Haushalte
in Deutschland, die im Oktober veröffentlicht wurden, dann werfe sich die
Frage auf, wo die Privatanleger blieben, so Peter Fehrenbach im neuen
Monatsbericht der Vermögensmanagement EuroSwitch.
Die Zahlen legten den Schluss nahe, dass die allermeisten Anleger die
anhaltende Aktienrallye nicht verzückt genießen würden. Gut 5 Billionen
Euro seien es Ende Juni 2013, die die Deutschen auf den Banken, in Lebens-
versicherungen oder in Wertpapieren liegen hätten. Davon seien in Aktien
direkt 266 Milliarden und indirekt über Fonds ca. 200 Milliarden investiert
worden. Dies mache zusammen 466 Milliarden Euro oder 9,3 % des gesamten
Geldvermögens der Deutschen. Die Anlagen in Zinswerten dagegen machten
dagegen - zählt man die Lebensversicherungen und die Pensionsrückstellungen
dazu - 85 % dessen aus, was die Deutschen auf der hohen Kante haben.
Schaue man drei Jahre zurück ergäbe sich folgendes Bild. Am Abend des
30.6.2010 habe der DAX bei 5965 Punkten gestanden. Der Wert des damals
direkt oder indirekt in Aktien investierten Vermögens lag damals bei
420 Milliarden Euro, das gesamte Geldvermögen habe sich auf 4,54 Billionen
Euro belaufen. Das sei ein Anteil am gesamten Geldkuchen, der bis einen
Punkt nach dem Komma exakt dem heutigen entspräche.
„Seither ist der DAX um 50 % gestiegen. Wäre also das gesamte Aktienvermögen
im DAX investiert gewesen, müsste es heute 630 Milliarden Euro wert sein;
und wenn man in Rechnung stellt, dass andere Aktienmärkte schlechter per-
formten als der DAX, sollten es immer noch um die 100 Milliarden mehr sein
als in der jüngsten Statistik ausgewiesen,“ folgert Peter Fehrenbach. Dies
ließe nur einen Schluss zu: Während die Aktienkurse nach oben geschossen
seien, wären die Anleger immer misstrauischer geworden.
Das wird so kaum Bestand haben, so Fehrenbach in der Analyse. Man könne
zwar argumentieren, dass das Misstrauen mit jedem neuen Höchststand zunehmen
würde, aber genauso gut könne es sein, dass sich die Anleger daran gewöhnen
würden, dass bei der bis vor wenigen Monaten noch als magisch geltenden Marke
von 8.000 Punkten eben nicht Schluss sein würde, und dass mit der alten
Anlegergeneration auch diese alte Trauma verschwinden würde.
--- Anzeige ---
>>Jetzt am Aktienmarkt ein- oder aussteigen? Investmaxx Markteinschätzung lesen!
--- Ende Anzeige ---
Vor allem aber sei ein Argument wichtig, die gegenwärtige Zusammensetzung
der privaten Ersparnisse könnten sich die Deutschen immer weniger leisten.
Rechne man aus, welche Erträge der gesamte Kuchen abwerfe, komme man selbst
bei wohlwollend hohen Renditeansätzen für die einzelnen Kuchenbestandteile
kaum über 2 % jährlich hinaus. Durch die neuerliche EZB Zinsentscheidung
drohten sogar weitere Ertragseinbußen. Real und nach Steuern hieße das ein
Renditeergebnis von Null oder weniger. Rentenlücken und all die anderen
Probleme eines immer älter werdenden Gemeinwesens ließen sich damit nicht
finanzieren.
„Ein Stück mehr Risiko wird es also sein müssen, wollen die Anleger über
Wasser bleiben. Die meisten brauchen mangels Erfahrung gute Berater,“
folgert der Geschäftsführer Fehrenbach. „Und die Berater wiederum brauchen
Anlageprodukte, welche die Chancen der diversen Anlageklassen durch ver-
nünftige Streuung und gutes Augenmaß beim eingegangenen Risiko verlässlich
nutzen. Denen gehört die Zukunft - kurzum, eine Umorientierung steht an“,
konstatiert Fehrenbach.
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
