AXA IM: Hoher Ertrag, niedrige Volatilit�t � zwei Jahre AXA WF Global Strategic Bonds

K�ln, den 28.05.2014 (Investmentfonds.de) -

Nick Hayes, Portfolio-Manager des AXA WF Global Strategic Bonds Fund 15,48 Prozent Rendite bei 2,6 Prozent Volatilit�t � das sind die Kennzahlen, die f�r den AXA WF Global Strategic Bonds zwei Jahre nach seiner Auflage zu Buche stehen. Kein Wunder, dass sich Nick Hayes, der Portfolio-Manager des Fonds, mit der Performance zufrieden zeigt: �Die von uns erwirtschafteten Ertr�ge sind sehr ansprechend � insbesondere in einer Welt, wo der von den Leitzinsen der Zentralbanken vorgegebene risikolose Zins nahe Null liegt und Anleger �ber die niedrigen Renditen von Staats- anleihen klagen.� Der Global Strategic Bonds Fund investiert breit diversifiziert und ohne Orientierung an einer Benchmark in globale Anleihen. �Wir wollen �ber den gesamten Konjunkturzyklus und unabh�ngig vom jeweils vorherrschenden Marktumfeld die besten Gelegenheit wahr- nehmen, um Alpha zu erzielen�, erl�utert Nick Hayes das Anlageziel. Dazu nutzt das Fondsmanagement einen Top-Down-Investmentprozess, der zun�chst eine globale volkswirtschaftliche Perspektive mit Know-How �ber die unterschiedlichen lokalen Anleihenm�rkte ver- bindet � und erst im n�chsten Schritt die Auswahl von Einzel- titeln angeht.

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Mit dieser Strategie erzielte der Fonds zwischen Mai 2012 und Mai 2013 eine Rendite von 12,2 Prozent. Zum Vergleich: Europ�ische High-Yield-Unternehmensanleihen kamen im gleichen Zeitraum auf 19,3 Prozent, Schwellenl�nder-Staatsanleihen auf 12,0 Prozent, Europ�ische Investmentgrade-Unternehmensanleihen auf 8,9 Prozent und Bundesanleihen auf 1,7 Prozent. Britische Staatsanleihen (Gilts) brachten Investoren mit einer Rendite von -1,1 Prozent sogar Verluste ein. Ein �hnliches Bild zeigte sich im Einjahres-Zeitraum zwischen Mai 2013 und Mai 2014: Der AXA WF Global Strategic Bonds lag dank seines Diversifikations-Ansatzes mit einer Performance von 3,0 Pro- zent erneut in der Spitzengruppe, w�hrend eine ganze Reihe von Segmenten eine negative Performance erzielte � etwa Schwellen- l�nderanleihen (-3,0 Prozent), inflationsindexierte Anleihen aus Gro�britannien (-1,8 Prozent) und den USA (-4,3 Prozent) oder klassische britische Staatsanleihen (-4,6 Prozent). Lediglich einzelne Unternehmensanleihen-Segmente wie High-Yield-Anleihen aus Europa (10,1 Prozent) beziehungsweise den USA (6,2 Prozent) und europ�ische Investmentgrade-Anleihen (4,2 Prozent) schnitten besser ab. Auch beim Risiko stand der AXA WF Global Strategic Bonds im Vergleich zu anderen Segmenten des Anleiheuniversums sehr gut da. Im ersten Jahr lag die Volatilit�t des Fonds bei 2,5 Prozent, im zweiten Jahr bei 2,6 Prozent. Damit wurde er nur von euro- p�ischen High-Yield-Anleihen und Investmentgrade-Unternehmens- anleihen �bertroffen, die von der untypischen Marktsituation profitierten. �In den vergangenen zwei Jahren haben Anleihen, die eigentlich defensiv sein sollten, die h�chste Volatilit�t gezeigt. Es wird allerdings auch wieder eine Zeit geben, in der sich dies �ndert�, so der Fondsmanager. Aktuell hat Nick Hayes das Engagement des Fonds in kurzen Laufzeiten etwas reduziert � die mittlere Duration des Fonds liegt nun bei 3,8 statt zuvor 2,68 Jahren. Auch das Engagement in Anleihen mit besonders niedrigen Ratings wurde zur�ckgefahren � von 48 Prozent auf 43 Prozent des Fondsverm�gens. Optimistisch ist Hayes f�r die Entwicklung inflationsindexierter Anleihen: �Aus unserer Sicht erweist sich Inflationsschutz weiterhin als g�nstig, denn die Breakeven-Renditen bewegen sich am unteren Rand unserer Erwartungen.�

Quelle: Investmentfonds.de

Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.

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