12.11.2024 21:27
07.11.2024
Columbia Threadneedle Investments | Marktkommentar nach dem Ergebnis der US-Präsidentschaftswahlen
William Davies, Chief Investment Officer
Investmentfonds.de | „Der Sieg von Präsident Trump hat einige überrascht, aber die Märkte hatten das Risiko der politischen Volatilität bereits im Vorfeld der US-Präsidentschaftswahlen eingepreist. Wie zu erwarten war, hat der Dollar gegenüber anderen Währungen zugelegt, und wir gehen davon aus, dass der S&P von diesem Ergebnis profitieren wird. Andere Märkte könnten in den kommenden Wochen Volatilität erleben, aber wir glauben, dass die Auswirkungen der beabsichtigten Maßnahmen, wie z. B. die Handelszölle, sich bis 2025 und darüber hinaus hinziehen werden.“
U.S. Aktien:
Andrew Smith, Client Portfolio Manager, US Aktien, kommentierte:„Ausnahmsweise haben die Umfragen gestimmt! Nun, fast. Zwar sahen einige Meinungsforscher die US-Vizepräsidentin Kamala Harris im Rennen um die Wählerstimmen knapp vorn, doch der neu gewählte Präsident Trump lag in den Swing States am Vorabend der Wahl mit etwa 0,8 Prozentpunkten* knapp vorn. Und es waren diese Swing States, die Präsident Trump letztlich zum Sieg verhalfen, vor allem Pennsylvania, das ihn tatsächlich über die Ziellinie brachte. Präsident Trump ist der erste Präsident seit über einem Jahrhundert, der das Weiße Haus zurückerobert, nachdem er es verloren hat.“
*** Link TIPP der Redaktion:
Jetzt von der grössten Wirtschaftskraft der Welt profitieren mit den besten "USA Aktienfonds & ETFs".
Vergleich der besten "USA Aktienfonds & ETFs"
>>> Hier klicken
***
„Was die Umfragen vielleicht unterschätzt haben, war der Vorsprung von Präsident Trump und der wahrscheinliche klare Sieg in allen drei großen Regierungszweigen: Präsidentschaft, Senat und Repräsentantenhaus. Vor der Wahl war das wahrscheinlichste Szenario eine geteilte Regierung, die von Republikanern und Demokraten kontrolliert wird. Obwohl noch nicht alle Ergebnisse vorliegen, sind die Republikaner auf dem besten Weg, alle drei Zweige zu kontrollieren. Die Erleichterung darüber, dass es sich um einen eindeutigen Sieg handelt, der wahrscheinlich nicht rechtlich angefochten werden kann, wie dies 2000 und 2020 der Fall war, wird sich in Grenzen halten. Außerdem ist es der erste Sieg der Republikaner bei den Volksabstimmungen seit 2004.“
„Dieses Ergebnis bringt ein eigenes Maß an Volatilität und Chancen mit sich. Es könnte zu einer gewissen Volatilität an den Märkten kommen, da die republikanische Partei das Mandat hat, weitreichendere und weitreichendere Gesetze einzuführen, auch wenn es einige Zeit dauern wird, bis sich die Details dazu entfalten. Es könnten sich aber auch Chancen ergeben. Angesichts der Deregulierungsbestrebungen von Präsident Trump dürften Finanzwerte kurzfristig gut abschneiden, und auch die Rohstoffindustrie, insbesondere Öl und Gas, könnte von der politischen Agenda profitieren. Am Inflation Reduction Act (IRA) könnte am Rande etwas herumgebastelt werden, aber wir rechnen nicht mit einer generellen Abschaffung, da er in vielen republikanischen Bundesstaaten bereits Arbeitsplätze und Investitionen geschaffen hat.“
„US-Small Caps könnten ebenfalls gut abschneiden, zumindest in der unmittelbaren Zeit danach, da man davon ausgeht, dass sie von einer protektionistischeren Politik profitieren, da sie viel stärker auf den heimischen Markt und lokale Lieferketten ausgerichtet sind und weniger von der Zollrhetorik und der Realität beeinflusst werden. Im Monat nach dem Sieg von Präsident Trump im Jahr 2016 (08. November 2016-08. Dezember 2016) übertrafen Small Caps (Russell 2000) Large Caps (S&P 500) um fast 11 %. Dieser Small-Cap-Handel schwächte sich zwar im Laufe des Jahres 2017 ab, war aber immer noch ein deutliches Signal für den Markt, wo Präsident Trumps Politik ankommen könnte.“
„Diesmal werden wir nicht unbedingt eine so extreme Reaktion bekommen, auch weil der Sieg von Präsident Trump weniger überraschend kam, aber zumindest kurzfristig schafft der entscheidende Sieg der Republikaner einen konstruktiveren Ausblick für Small Caps.“
„Bei alledem sollte man bedenken, dass die Regierungspartei eigentlich nur einen sehr geringen Einfluss auf die langfristigen Aktienmarktrenditen hat. Wie ein altes Sprichwort sagt, kommt es auf die Zeit an, die man in den Markt investiert hat, und darauf, Aktien über den gesamten Zyklus hinweg zu halten. Präsidenten kommen und gehen, aber der Aktienmarkt bleibt!“
ANMERKUNGEN: * www.realclearpolling.com - top battlegrounds: https://www.realclearpolling.com/elections/president/2024/battleground-states
EUROPÄISCHE AKTIEN:
Francis Ellison, Client Portfolio Manager, European Equities, kommentierte:„Als langfristige aktive Investoren müssen wir die Auswirkungen auf die europäischen Unternehmen und Märkte abschätzen. Als Präsident Trump im Jahr 2016 gewählt wurde, ging man sofort davon aus, dass seine Politik reflationär sein würde, aber dies wurde durch die nachfolgenden Entwicklungen nicht ganz bestätigt.“
*** Link TIPP der Redaktion:
Hier klicken >>> Investmentspecial | zum Thema "Aktienfonds Europa":
Top Fonds und weitere Markteinschätzungen dazu!
***
„Was sich in der Außenpolitik ändern könnte, ist ein energischer Versuch, den Ukraine-Konflikt zu lösen und eine verstärkte Zusammenarbeit mit Russland einzuleiten. Das würde Europa helfen, da es wahrscheinlich zu einer Senkung des Ölpreises führen würde, von dem Europa ein großer Importeur ist. Wir würden also erwarten, dass das europäische Wachstum steigt und die europäische Inflation sinkt.“
„Umgekehrt könnten die Spannungen mit China zunehmen, während die mit Russland nachlassen - eine Fortsetzung des Themas von Präsident Trump aus dem Jahr 2016. Dies wird wahrscheinlich Druck auf alle Europäer ausüben, die mit China Handel treiben; europäische Unternehmen, die auch mit steigenden Zolldrohungen gegenüber den USA konfrontiert werden könnten. Autos, in denen wir wenig engagiert sind, könnten davon betroffen sein und Präsident Trumps Vorliebe für Diesel- und Benzinfahrzeuge gegenüber Elektrofahrzeugen ausgleichen. Vieles davon ist bereits in den Preisen abgezinst.“
„Luxusgüter könnten ebenfalls benachteiligt werden, und ein Handelsstreit mit China könnte dies noch verschlimmern, da China auch diesen wichtigen europäischen Sektor bedrohen könnte. Wir haben unser Engagement in diesem Bereich ebenfalls reduziert und sind nun viel selektiver bei den einzelnen Titeln, da die Auswirkungen unterschiedlich sein werden.“
„Das wohl wichtigste Thema ist die Frage, wie effektiv die US-Regierung sein kann, nachdem die Republikaner die Kontrolle über den Senat erlangt haben und zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts auch im Repräsentantenhaus zulegen konnten. Das macht es wahrscheinlicher, dass sie Gesetze durchsetzen können, was früheren Präsidenten nicht gelungen ist. Die Außenpolitik wird wichtig sein, da Präsident Trump versuchen wird, Pakte auszuhandeln, um den Einfluss der USA auszuweiten und zu verbessern.
AKTIEN AUS SCHWELLENLÄNDERN:
Krishan Selva, Client Portfolio Manager, Emerging Market Equities, kommentierte:„Die Auswirkungen einer zweiten Präsidentschaft von Donald Trump auf die Aktien der Schwellenländer werden wahrscheinlich von der Handelspolitik, der Stärke des US-Dollars und der geopolitischen Stabilität abhängen. Daraus ergeben sich sowohl Risiken als auch Chancen, die wir nutzen können.
*** Link TIPP der Redaktion:
Hier klicken >>> Investmentspecial | zum Thema "Aktienfonds Emerging Markets":
Top Fonds und weitere Markteinschätzungen dazu!
***
Handelspolitik
„Die vorherige Regierung von Präsident Trump war für ihre aggressive Haltung gegenüber Zöllen, insbesondere gegenüber China, bekannt, und während des laufenden Wahlkampfs hat er diese Rhetorik fortgesetzt. Könnte die Androhung von Zöllen genutzt werden, um ein Abkommen zu schließen? Immerhin hat Präsident Trump erklärt, er habe kein Problem damit, dass das chinesische Automobilunternehmen BYD eine Fabrik in Michigan eröffnet, da er die USA wieder industrialisieren und Arbeitsplätze für Arbeiter schaffen möchte. Präsident Trump erklärte auch seine Absicht, zusätzliche Zölle auf China zu erheben, falls China „Taiwan angreifen“ sollte. Daraus lässt sich schließen, dass die Zölle zu höheren Kosten für Exporteure aus Schwellenländern führen werden, die von der US-Nachfrage abhängig sind. Auf der anderen Seite könnten andere Exporteure aus Schwellenländern davon profitieren, dass Unternehmen ihre Lieferketten in Gebiete wie Südostasien und Lateinamerika verlagern.“Stärke des US-Dollars
„Historisch gesehen ist ein stärkerer Dollar ein Gegenwind für die Schwellenmärkte. Die Regierung von Präsident Trump könnte auf Steuersenkungen und Ausgaben drängen, was das US-Wirtschaftswachstum ankurbeln, zu höheren Zinsen führen und einen stärkeren Dollar zur Folge haben könnte. Präsident Trump hat sich auch für einen schwächeren Dollar aus handelspolitischen Gründen eingesetzt, was jedoch während seiner ersten Amtszeit als Präsident nicht zum Tragen kam. Währungen neigen dazu, die Auswirkungen von Zöllen auszugleichen. Die Währungen der von den Zöllen betroffenen Volkswirtschaften dürften daher gegenüber dem US-Dollar schwächer werden und könnten den Schwellenländern die Möglichkeit bieten, im Wettbewerb mit den USA Handel zu treiben.“Geopolitische Stabilität
„In der ersten Amtszeit von Präsident Trump gab es Spannungen mit verschiedenen Ländern und eine vorsichtige Haltung gegenüber multilateralen Organisationen. Erneute Spannungen könnten zu Unsicherheit in den Schwellenländern, insbesondere in Asien, führen und das Vertrauen der Anleger beeinträchtigen. Während des Wahlkampfes hat Präsident Trump jedoch eine klare Antikriegshaltung eingenommen.“„Präsident Trump hat auch zu verstehen gegeben, dass er den Konflikt zwischen Russland und der Ukraine beenden will, was wahrscheinlich die Unterstützung Chinas bei den Verhandlungen erfordern wird.
„Als aktive langfristige Investoren werden wir die konkreten politischen Details abwarten, um ihre Auswirkungen auf den Handel, die Stärke des US-Dollars und die geopolitische Stabilität zu verstehen.“
*** Link TIPP der Redaktion: Investment Special USA & Nordamerika
Investieren in den US-Markt mit TOP Fonds und ETFs
Aktuelle Analysen und Markteinschaetzungen zu Wirtschaft und Aktienmarkt
>>> Hier klicken ***
- Ende der Nachricht
Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder (Columbia Threadneedle Investments). Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar (Columbia Threadneedle Investments).
|
INVESTMENTFONDS.DE |
|
INVESTMENTFONDS.DE | Hinweise in eigener Sache:
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
