12.12.2025 21:51
18.09.2012
Dexia Asset Management: Internationale Qualitätsstaatsanleihen auch außerhalb der Standard-Benchmarks
Köln, den 18.09.2012 (Investmentfonds.de) -
Koen Van de Maele, Global Head of Fixed Income bei Dexia AM
Dexia Asset Management (Dexia AM) hat ein neues Investmentkonzept für
Staatsanleihen entwickelt, um die Nachteile traditioneller internationaler
Anleihen-Benchmarks auszugleichen. Der Ansatz, der auch beim Relaunch des
Dexia Bonds Global Sovereign Quality Fonds verwendet wird, definiert auf
Grundlage von Finanz- und Nachhaltigkeitsanalysen ein umfassenderes Anlage-
universum aus Qualitätsanleihen.
Nicolas Forest, Portfoliomanager des Dexia Bonds Global Sovereign Quality Fund
Nicolas Forest, Portfoliomanager des Dexia Bonds Global Sovereign Quality
Fund, erklärt: „Um die Bereitschaft eines Landes, seine Schulden zurückzuzahlen,
bewerten zu können, führen wir als erstes eine langfristige Analyse seiner
Regierung durch. Eine gute Regierungsführung erfordert politische und demo-
kratische Stabilität, hohe Rechtssicherheit und ein äußerst geringes Maß an
Korruption. Danach untersuchen wir die Schuldentragfähigkeit des Landes sowie
seine Fähigkeit, externe und interne Schocks abzufedern. Das ist nicht nur
wichtig für die Länderauswahl, sondern auch für eine optimale Portfolio-
allokation.“
Koen Van de Maele, Global Head of Fixed Income bei Dexia AM
Dexia Asset Management (Dexia AM) hat ein neues Investmentkonzept für
Staatsanleihen entwickelt, um die Nachteile traditioneller internationaler
Anleihen-Benchmarks auszugleichen. Der Ansatz, der auch beim Relaunch des
Dexia Bonds Global Sovereign Quality Fonds verwendet wird, definiert auf
Grundlage von Finanz- und Nachhaltigkeitsanalysen ein umfassenderes Anlage-
universum aus Qualitätsanleihen.
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Koen Van de Maele, Global Head of Fixed Income bei Dexia AM, sagt dazu:
„Internationale Staatsanleihen-Benchmarks haben mehrere Schwächen: Sie
bestehen zu einem großen Teil aus Anleihen der meistverschuldeten Länder,
weil diese eine hohe Marktkapitalisierung haben; die Laufzeit der Anleihen
wird meist von den Emittenten festgelegt und einige wenige Währungen sind
stark überrepräsentiert. Deshalb sind Benchmarks nicht immer die optimale
Lösung für Investoren. Die Welt hat sich geändert, so dass man unserer
Ansicht nach einen neuen Ansatz braucht, um erfolgreich in Staatsanleihen
zu investieren – einen Ansatz, der nachhaltig und verantwortungsvoll ist.“
Während die üblichen Benchmarks meist nur wenige Länder enthalten, untersucht
Dexia AM ausgehend von Weltbank-Daten 216 Länder und filtert sie nach drei
Kriterien: Nachhaltigkeit der Staatsfinanzen, Zinsen und Währung. Ziel ist
ein optimal diversifiziertes und ausgewogenes Staatsanleiheportfolio. Zum
neuen Konzept von Dexia AM zählen intensive Finanz- und Nachhaltigkeitsanalysen:
Im Mittelpunkt stehen die Fähigkeit und Bereitschaft eines Landes, seine Schulden
zurückzuzahlen, und seine Anfälligkeit für externe Schocks.
Nicolas Forest, Portfoliomanager des Dexia Bonds Global Sovereign Quality Fund
Nicolas Forest, Portfoliomanager des Dexia Bonds Global Sovereign Quality
Fund, erklärt: „Um die Bereitschaft eines Landes, seine Schulden zurückzuzahlen,
bewerten zu können, führen wir als erstes eine langfristige Analyse seiner
Regierung durch. Eine gute Regierungsführung erfordert politische und demo-
kratische Stabilität, hohe Rechtssicherheit und ein äußerst geringes Maß an
Korruption. Danach untersuchen wir die Schuldentragfähigkeit des Landes sowie
seine Fähigkeit, externe und interne Schocks abzufedern. Das ist nicht nur
wichtig für die Länderauswahl, sondern auch für eine optimale Portfolio-
allokation.“
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Um festzustellen, ob ein Land seine Schulden auch langfristig bedienen kann,
analysiert Dexia AM klassische Finanzkennzahlen wie die Verschuldungsquote,
das Haushaltsdefizit, den Leistungsbilanzsaldo sowie die Arbeitslosenquote
eines Landes, aber auch die demografische Entwicklung und die Bedeutung des
Finanzsektors. „Nur Länder, die wir für überdurchschnittlich willens und fähig
halten, ihre Schulden zurückzuzahlen, werden in das Portfolio aufgenommen“,
so Forest.
„Durch unseren Ansatz entsteht ein vielfältigeres, weniger europalastiges
Portfolio, in dem auch Länder wie Südkorea, Chile, Singapur, Norwegen und
Luxemburg vertreten sind, die in traditionellen Benchmarks fehlen. Auch in
Zukunft werden Staatsanleihen für Investoren eine wichtige Rolle spielen.
Deshalb halten wir ein gut strukturiertes Staatsanleiheportfolio für unver-
zichtbar“, fügt Forest hinzu.
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
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