10.06.2026 21:05
10.06.2026
Antecedo AM | Wahlen in Frankreich – finanzpolitische Dimension rückt in den Blick
Kay-Peter Tönnes, Gründer und Geschäftsführer von Antecedo Asset Management
- Ein Jahr vor den Präsidentschafts- und Parlamentswahlen in Frankreich rückt die wirtschafts- und finanzpolitische Dimension des Wahlkampfs zunehmend ins Blickfeld. Kay-Peter Tönnes, Gründer und Geschäftsführer von Antecedo Asset Management, sieht eine neue politische Statik in dem Land – mit Folgen für ganz Europa.
Investmentfonds.de | Bad Homburg v.d.H, 10.06.2026 – „Das traditionelle Wechselspiel aus Sozialdemokratie und Konservativen ist aufgebrochen“, sagt Antecedo-Gründer Tönnes mit Blick auf die Frankreich-Wahlen 2027. „Die Umfragen zeigen den rechtspopulistischen Rassemblement National vorn, dahinter eine breite Linksfront. Die Mitte verliert an Boden.“ Aus Anlegersicht sei allerdings weniger entscheidend, wer Schlagzeilen gewinnt, sondern was finanzpolitisch tatsächlich umsetzbar ist. Tönnes verweist auf zentrale Elemente im Programm des Rassemblement National, die kurzfristig populär, langfristig jedoch schwer zu finanzieren seien. Dazu zählen eine Rückkehr zur Rente mit 62, ein drastisch reduzierter Mehrwertsteuersatz auf Energie sowie einseitige Kürzungen französischer EU-Beiträge. Hinzu kämen Forderungen, nationales Recht über EU-Recht zu stellen.
„Die Kernfrage ist die Gegenfinanzierung“, so Tönnes. „Mit Einsparungen bei Migration oder EU-Beiträgen lässt sich ein Paket dieser Größenordnung nicht bezahlen. Bleibt die Antwort aus, läuft es auf höhere Staatsverschuldung hinaus. Und das in einem Land, das die EU-Fiskalkriterien ohnehin seit Jahren reißt.“ Frankreich sei als zentrale Volkswirtschaft der Eurozone dabei kein Randfall: „Wenn Frankreich sich nicht an den Stabilitätspakt hält, sinkt die Disziplin im ganzen System. Dann steht die Architektur der gemeinsamen Währung unter zusätzlichem Stress.“
EZB in der Zwickmühle
Als besonders heikel beschreibt Tönnes die mögliche Zwickmühle für die Europäische Zentralbank. Denn wenn sich schon hoch verschuldete Staaten nicht mehr an den Stabilitätspakt halten, immer mehr Geld vom Kapitalmarkt beanspruchen und dann die Zinsen für Anleihen dieser Staaten außergewöhnlich stark steigen, dann ist dies die Grundlage einer neuen Euro-Krise. „Das ist eine Gemengelage, die sich im Mandat der EZB nur schwer ‚wegmoderieren‘ lässt. Vor allem dann, wenn Inflations- und Zinsniveaus innerhalb der Eurozone auseinanderlaufen.“Ein realistisches Szenario nach der Wahl ist für Tönnes ein hartes politische Feilschen um Kompetenzen: Entweder müsse Europa langfristig institutionell deutlich stärker werden, wofür derzeit die Mehrheiten fehlten, oder es komme zu einem „Gesundschrumpfen“ mit Rückverlagerung von Verantwortung an die Nationalstaaten. „Das kann am Ende sogar stabilisierend wirken“, sagt Tönnes, „aber es würde de facto bedeuten, dass zentrale Regelwerke wie Maastricht und Schengen neu verhandelt werden müssen.“
Für die Kapitalmärkte bedeute das vor allem höhere Risiken sowie eine belastete Planungsperspektive für Unternehmen und Investoren. „Solange offen ist, ob Europa eher einen pragmatischen Kurs einschlägt oder in eine harte Belastungsprobe rutscht, wird die Risikoprämie steigen“, so Tönnes. In dieser Phase sei internationale Diversifizierung im Portfolio wichtiger denn je. Von Investitionen in französische Anleihen rät Tönnes ab.
- Ende der Nachricht
Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder (Antecedo AM) erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar (Antecedo AM)
****
Wie ist die Anlagestrategie der Experten aktuell?
Die INVEXTRA.COM AG hat bereits vor Monaten reagiert und die Investmaxx Stop&Go Depots ihrer Kunden in risikoärmere Anlagen umgeschichtet. „Wir beobachten die Märkte aktuell von der Seitenlinie und warten eine mögliche Korrektur ab. Erst wenn sich eine nachhaltige Lösung im Nahostkonflikt abzeichnet, werden wir wieder selektiv in Aktienmärkte einsteigen“, betont Tittes.
Das Unternehmen setzt bei seiner Vermögensverwaltung auf eine Behavioural-Finance-Strategie, die irrationale Verhaltensmuster von Anlegern und politischen Entscheidungsträgern systematisch berücksichtigt und daraus entstehende Preisanomalien gezielt nutzt, , um rechtzeitig auszusteigen aus Aktienmärkten oder später zu günstigeren Kursen wieder einzusteigen. So konnten die Investmaxx Stop&Go Offenisve Depots seit 1996 ein besseres Rendite-Risikoverhältnis erzielen als der Dax.
Diese Mitteilung stellt keine Anlageberatung dar. Eine persönliche und unabhängige Beratung erhalten Anleger ausschließlich im Rahmen einer qualifizierten Finanzberatung.
>>> Spezialisierte Experten für Fonds und ETFs entwickeln individuelle, global diversifizierte Portfolios, die auf wachstumsstarken Weltmärkten basieren und darauf ausgerichtet sind, Vermögen langfristig vor Krisen und Inflation zu schützen.
INVESTMENTFONDS.DE
TOP Fonds / ETF Vergleich - Wertentwicklung
INVESTMENTFONDS.DE Hinweise in eigener Sache:
*** - Anzeige - Newsletter | Aktuell | Kostenlos
Jetzt kostenlos den wöchentlichen Newsletter mit den aktuellsten Markteinschätzungen und Marktanalysen erhalten!
Interesse auf den Blick in die Zukunft der nächsten Börsenriesen?
Hier einfach mit Email registrieren! Jederzeit kündbar.
- Ende Anzeige -
***
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
