29.06.2026 20:27
29.06.2026
Allspring Global Investments | Ausblick für das 2. Halbjahr 2026 – Langfristig denken, kurzfristig handeln
Matthias Scheiber, Leiter des Bereichs Multi-Asset-Lösungen bei Allspring Global Investments
Investmentfonds.de | „Das Jahr 2026 begann ähnlich wie das Jahr 2025 endete: mit robustem Wachstum, nachlassender Inflation und Märkten, die nach Jahren politikbedingter Turbulenzen wieder Fuß fassen konnten. Diese Stabilität hat sich jedoch leider als kurzlebig erwiesen. In diesem Kommentar zeigen wir Ihnen, wo wir bei Allspring die vielversprechendsten taktischen (kurzfristigen) und strategischen (langfristigen) Chancen sowie die wichtigsten Risiken sehen.
1. Makroökonomischer Ausblick
Der Iran-Konflikt hat einen ungleichmäßig verteilten stagflationären Schock ausgelöst. Während die USA durch Energieexporte und fiskalische Konjunkturmaßnahmen relativ gut abgeschirmt sind, stehen Europa und das energieabhängige Asien vor einem schwierigeren Spagat zwischen Wachstum und Inflation. Mit Blick auf fünf aufeinanderfolgende Jahre mit einer über dem Ziel liegenden Inflation hält die Fed ihre Zinsen unverändert.Taktisch
An den Devisenmärkten der Schwellenländer fallen vor allem der brasilianische Real und der mexikanische Peso ins Auge, da sie attraktive Renditen bieten könnten. Die beiden Währungen könnten inflationsbereinigt sehr positive Realzinsen erzielen. Dazu kommt, dass beide ein hohes Exposure an Rohstoffexport aufweisen, welches ein Carry-Profil liefern könnte, das sonst nur schwer zu finden ist. Chance: Globale Rentenwährungen und -engagementsStrategisch
Auf längere Sicht zeichnet sich ein Rohstoff-Superzyklus ab, welcher Realrenditen abseits einer Anlage in inflationsgeschützte US-Staatsanleihen wieder wahrscheinlicher macht. Daher sollte ein breiterer Multi-Asset-Ansatz in Betracht gezogen werden, um den Bedarf an inflationsbereinigten Erträgen in den Portfolios zu decken. Chance: Multi-Asset-Ansatz für Realrenditen2. Aktienausblick
Ein durch den Energiesektor ausgelöster Inflationsschock hat die Fed dazu veranlasst, die Zinsen unverändert zu lassen, und den Zins-Rückenwind, auf den viele Anleger gesetzt hatten, zunichte gemacht. Derzeit handelt es sich jedoch eher um einen Inflationsschock als um einen Wachstumsschock, da das Gewinnwachstum weiterhin stark ist.Taktisch
Die Chancen im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) verlagern sich von der Infrastruktur hin zur Anwendung in Unternehmen, wobei der Industriesektor an der Schnittstelle zwischen dem Ausbau von KI-Rechenzentren und der Neuordnung der Lieferketten besonders gut positioniert ist – eine der überzeugendsten kurzfristigen Ausprägungen des Trends. Chance: Small- und Mid-Cap-IndustrieaktienStrategisch
Auf längere Sicht dürften Schwellenländeraktien, die strukturell untergewichtet sind, von einem überdurchschnittlichen Gewinnwachstum und einer wachsenden inländischen Anlegerbasis profitieren. Chance: Engagement in Schwellenländeraktien3. Anleiheausblick
Die nominalen und realen Renditen sind im historischen Vergleich hoch geblieben und bieten einen Puffer gegen Volatilität. In einem Umfeld, in die laufende Verzinsung und nicht die Kursphantasie den Ton angeben, ist unserer Ansicht nach die Sektorauswahl wichtiger als eine Verlängerung der Duration.Taktisch
US-Kommunalanleihen können attraktive absolute und steuerbereinigte Renditen bei soliden Fundamentaldaten bieten. Allerdings machen enge Spreads in Kernsegmenten eine selektive Auswahl unter Anleihen aus den Bereichen höhere Bildung, Gesundheitswesen, Revenue-Bonds und „Off-the-Run“-Treasuries erforderlich. Chance: Aktive Selektion kommunaler Anleihen nach Standort und/oder SteuerstatusStrategisch
Hinter der Fassade eines insgesamt gesunden Kreditmarktes dürfte die zunehmende idiosynkratische Dispersion die Rendite für die richtige Auswahl der gehaltenen Anleihen erhöhen. Chance: Aktives Engagement in Unternehmensanleihen“- Ende der Nachricht
Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder (Allspring Global Investments) erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar (Allspring Global Investments)
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Diese Nachricht stellt keine Anlageberatung dar. Eine persönliche und unabhängige Beratung erhalten Anleger ausschließlich im Rahmen einer qualifizierten Anlageberatung durch unsere Experten.
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Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
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