La Fran�aise Real Estate Managers: Europ�ische Gewerbeimmobilien � Vorsicht geboten

Virginie Wallut, Director of Real Estate Research and Sustainable Investment, La Fran�aise Real Estate Managers

Investmentfonds.de - W�hrend 2024 das Investitionsvolumen wieder zunahm, zeigte sich im ersten Quartal 2025 eine gewisse Stabilit�t auf den europ�ischen Gewerbeimmobilienm�rkten. Allerdings verbirgt sich dahinter eine gegens�tzliche regionale Dynamik, die auf eine immer noch fragmentierte Erholung hinweist.

Auch wenn die Europ�ische Zentralbank (EZB) ihre Zinssenkungen beibehalten hat, verhindern mehrere Belastungsfaktoren eine echte Lockerung und damit einen dauerhaften R�ckgang der langfristigen Zinss�tze � eine wichtige Voraussetzung f�r eine deutliche Kompression der Immobilienrenditen. Der akkommodierende geldpolitische Kurs der EZB tr�gt zur Versteilerung der Zinsstrukturkurve bei, was die relative Attraktivit�t von Immobilienprodukten erh�ht.

Investitionen: Unterschiedliche regionale Dynamiken

Im ersten Quartal 2025 wurden 36,6 Mrd. EUR in Gewerbeimmobilien investiert � in den letzten 12 Monaten insgesamt 165 Mrd. EUR. Nach den Anpassungen, die 2023 und 2024 zu beobachten waren, scheint der Markt nun in eine Konsolidierungsphase eingetreten zu sein. Relativ gesehen verst�rken europ�ische Investoren ihre Pr�senz, auf die bis zu 40 % des Investitionsvolumens entfallen, w�hrend die nordamerikanischen Zufl�sse aufgrund der latenten geopolitischen Unsicherheit zur�ckgehen. Die Investitionsentwicklung in Europa war im ersten Quartal 2025 uneinheitlich. In Frankreich stieg das Investitionsvolumen im Jahresvergleich um 41 %, w�hrend Deutschland und Gro�britannien R�ckg�nge von -7 % bzw. -31 % verzeichneten.

Im ersten Quartal stiegen die Investitionsvolumina im Einzelhandels- und im B�rosektor nach einer Phase von Wertberichtigungen deutlich um 17 % bzw. 25 %.

Investitionsvolumen in Gewerbeimmobilien in Europa (Mrd. Euro)

Quelle: Kumulativ 12 Monate im Jahresvergleich/CBRE, LF REM Research

Moderate Renditekompression

Im ersten Quartal 2025 waren die Renditen f�r erstklassige B�roimmobilien in Europa leicht r�ckl�ufig. Dies spiegelt das erneute Anlegerinteresse an dieser Anlageklasse wider, das auf eine Phase deutlicher Wertkorrekturen und verbesserter Finanzierungsbedingungen folgte.

Ende M�rz 2025 lagen die Spitzenrenditen f�r B�roimmobilien in den europ�ischen Hauptst�dten zwischen 4 und 5 % (Paris 4,2 %; London 4 %; Mailand 4,5 %; Amsterdam 5 %; Berlin 4,8 %; Madrid 4,85 %), w�hrend die Spitzenrenditen in den gro�en Regionalst�dten zwischen 5,5 und 6,5 % lagen (Lille 5,85 %; Lyon 5,5 %)[1].

Die Investoren sind nach wie vor sehr w�hlerisch und bevorzugen gut gelegene Objekte, die den neuesten technischen und �kologischen Standards entsprechen, w�hrend sekund�re Objekte aufgrund h�herer Renditen und geringerer Nachfrage weiterhin unter Druck stehen.

Gegens�tzliche Erholung des Fl�chenumsatzes

Der Fl�chenumsatz in Europa ist leicht steigend, auch wenn die Unternehmen weiterhin vorsichtig sind. Die Erholung f�llt in den einzelnen M�rkten unterschiedlich aus. Berlin verzeichnete einen R�ckgang des Fl�chenumsatzes um 25 % gegen�ber dem Vorjahr und erreichte damit den niedrigsten Stand seit 2013, w�hrend sich der Umsatz in Frankfurt und Dublin im gleichen Zeitraum mehr als verdoppelte. Die Nachfrage konzentriert sich weiterhin auf moderne Objekte. Um wettbewerbsf�hig zu bleiben, sind Investoren angehalten, in die Modernisierung von Objekten zu investieren. Da sich die Nachfrage auf hochwertige Objekte konzentriert, stiegen die Spitzenmieten im ersten Quartal 2025 weiter an, allerdings langsamer als 2024.

Das Angebot in Europa nimmt weiter zu � angeheizt durch neue Projekte, die vor der Krise initiiert wurden, eine nachlassende Nachfrage sowie Leerst�nde, die durch Rationalisierungsstrategien im Immobilienbereich entstehen. Nur drei St�dte � Hamburg, Den Haag und Madrid � verzeichneten im ersten Quartal 2025 einen R�ckgang der Leerstandsquote[2].

***

- Anzeige -

Anlageberatung.de

Anlageberatung zu den Unruhen an der B�rse.

So geht man sicher durch die Krise.

Wie kann man sein Verm�gen am besten durch die Krise bringen?

>>> Hier klicken

- Ende Anzeige -

***

Ende der Nachricht

Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren pers�nliche Einsch�tzung wieder (La Fran�aise Real Estate). Die zur Verf�gung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollst�ndigkeit und stellen keine Beratung dar (La Fran�aise Real Estate).

Hinweise in eigener Sache:

INVESTMENTFONDS.DE TOP Fonds / ETF Vergleich - Wertentwicklung
Was l�uft besser: passive ETFs oder aktiv verwaltete Fonds? > TOP Aktienfonds / ETFs weltweit mit der Wertentwicklung der letzten 3 Jahre hier vergleichen
INVESTMENTFONDS.DE

Quelle: Investmentfonds.de

Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.

Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.