19.02.2026 00:16
18.02.2026
Ebury | EZB im Fokus: FT-Bericht über möglichen Lagarde-Abgang entfacht Nachfolgedebatte
Matthew Ryan, Head of Market Strategy von Ebury
Investmentfonds.de - Düsseldorf, 18. Februar 2016 – Die Financial Times (FT) berichtet über ein mögliches vorzeitiges Ausscheiden von Christine Lagarde, der Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB). Matthew Ryan, Head of Market Strategy von Ebury, ordnet die Gerüchte ein.
„Gerüchte um einen vorzeitigen Abschied von EZB-Präsidentin Christine Lagarde sorgen für Unruhe an den Märkten. Auslöser ist ein Bericht der Financial Times, wonach Lagarde ihr Amt vor dem regulären Ende ihrer Amtszeit im Oktober 2027 niederlegen könnte. Offiziell gibt es dafür bislang keine Bestätigung. Die EZB erklärte umgehend, Lagarde sei ‚voll und ganz auf ihre Aufgabe fokussiert und habe keine Entscheidung über das Ende ihrer Amtszeit getroffen‘.
Gleichwohl ist es nicht das erste Mal, dass über ihre Zukunft spekuliert wird. Dass weder von der EZB noch von Lagarde selbst ein besonders entschiedenes Dementi kam, verleiht dem Bericht eine gewisse Glaubwürdigkeit – zumal die Geschichte von einem der renommiertesten Wirtschaftsmedien weltweit publik gemacht wurde.
Politisches Kalkül hinter einem möglichen Wechsel
Laut FT könnte ein vorzeitiger Abgang auch strategische Gründe haben. Ein früher Rücktritt würde dem französischen Präsidenten Emmanuel Macron und dem deutschen Bundeskanzler Friedrich Merz größeren Einfluss auf die Wahl einer Nachfolgerin oder eines Nachfolgers verschaffen – bevor mögliche Wahlergebnisse in Richtung EU-Skepsis oder gegen eine weitere Integration der Eurozone ausschlagen.Hinzu kommen persönliche Faktoren: Lagarde wäre bei regulärem Amtsende nahezu 72 Jahre alt. Zudem verlief ihre Amtszeit nicht frei von Fehltritten, was die Spekulationen zusätzlich befeuert.
Wer käme infrage? Falken gegen Tauben
Allein die Diskussion über einen möglichen Rückzug dürfte die Debatte um ihre Nachfolge beschleunigen. Bereits jetzt kursieren mehrere Namen, die als potenzielle Kandidaten gelten:Klaas Knot, ehemaliger Chef der niederländischen Zentralbank, gilt als Verfechter geldpolitischer Vorsicht angesichts von Inflationsrisiken – ein klassischer Falke.
Pablo Hernández de Cos, früherer Gouverneur der spanischen Notenbank, betonte wiederholt graduelle Schritte und Abwärtsrisiken für das Wachstum – eher dem taubenhaften Lager zuzuordnen.
Joachim Nagel, Präsident der Deutschen Bundesbank, mahnt zur Wachsamkeit gegenüber Inflation und zählt zu den restriktivsten Stimmen im EZB-Rat.
Isabel Schnabel, Mitglied des EZB-Direktoriums, spricht sich für einen höheren neutralen Zinssatz aus und wird ebenfalls als geldpolitisch eher straff eingeschätzt.
Ein „falkenhafter“ Nachfolger – etwa Knot, Nagel oder Schnabel – könnte im Falle eines erneuten Inflationsanstiegs ein schnelleres Straffungstempo forcieren, was tendenziell den Euro stützen würde. Ein „taubenhafter“ Kandidat wie Hernández de Cos hingegen dürfte eher auf eine lockerere Ausrichtung drängen.
Marktauswirkungen: Mehr Volatilität als Richtungswechsel
Trotz der politischen Brisanz erwarten wir derzeit keine grundlegende Änderung des geldpolitischen Kurses. Im EZB-Rat scheint 2026 kaum Bereitschaft für eine Anpassung der Leitzinsen zu bestehen; die Märkte preisen weder eine Zinssenkung noch eine Zinserhöhung in diesem Jahr ein. Selbst ein früher Führungswechsel dürfte daher frühestens 2027 spürbare Auswirkungen auf die Geldpolitik haben.Kurzfristig jedoch könnte die Unsicherheit selbst zum Marktfaktor werden. Schon die Spekulation über einen vorzeitigen Abgang könnte Lagardes Autorität in kommenden öffentlichen Auftritten schwächen und den Euro belasten.
Gleichzeitig sollte man nicht vergessen: Auch eine neue Präsidentin oder ein neuer Präsident wäre nur eine Stimme unter vielen im EZB-Rat. Zwar setzt die EZB-Spitze die Agenda und moderiert die Debatten, doch grundlegende Beschlüsse folgen in der Regel dem breiteren Konsens.
Noch handelt es sich um unbestätigte Spekulationen. Doch allein die Tatsache, dass ein mögliches Ende der Ära Lagarde öffentlich diskutiert wird, rückt die strategische Ausrichtung der EZB wieder ins Zentrum der Aufmerksamkeit. Für Devisenmärkte bedeutet das vorerst eines: erhöhte Wachsamkeit und potenziell mehr Volatilität.“
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Hinweis:
Diese Aussagen in dieser Nachricht stellen keine Anlageberatung dar. Eine individuelle Anlageberatung gibt es unter Experten für Fonds und ETFs, hier kommt man in den Genuss von wachstumsstarken Weltmarkt-Portfolios zur Vermögenssicherung vor Krisen und Inflation auf der Basis von ETFs und Investmentfonds.****
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Quelle: Investmentfonds.de
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