05.05.2026 12:46
05.05.2026
apoBank: „Aktienrallye mit Fundament - der Zug ist noch nicht abgefahren“
Clemens Berendt, Lead Portfoliomanager der apoBank
Investmentfonds.de - Die internationalen Aktienmärkte haben sich in den vergangenen Wochen spürbar erholt – teils bis auf Niveaus vor den jüngsten geopolitischen Verwerfungen. Gleichzeitig hat sich das Bewertungsniveau abgekühlt, während die laufende Berichtssaison insbesondere in den USA robuste Fundamentaldaten liefert.
Die großen Aktienindizes haben ihre Vorkrisenniveaus vielerorts wieder erreicht, in den USA sogar überschritten. Das zeigt die Stabilität der Märkte in einem Umfeld, das weiterhin von Unsicherheit geprägt ist.
Parallel dazu haben sich die Bewertungen spürbar normalisiert: In den USA ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 23 auf etwa 21 zurückgekommen und bietet damit wieder eine solider begründete Ausgangsbasis.
Auch in Europa zeigt sich ein ähnliches Bild: Bewertungen sind von etwa 16 auf rund 15 gefallen, während die Märkte gleichzeitig zugelegt haben. Die Kombination aus höheren Indexständen und moderateren Bewertungen sorgt für eine deutlich belastbarere Ausgangslage als noch vor einigen Quartalen. Ein Blick unter die Oberfläche zeigt, dass die Kursentwicklung stärker durch operative Stärke und weniger durch reine Bewertungsdehnung getragen wird.
Die Performance wird aktuell klar vom Technologie- und IT-Sektor getragen. Diese Entwicklung spiegelt die anhaltende Nachfrage nach skalierbaren Geschäftsmodellen und strukturellem Wachstum wider. Die laufende Berichtssaison zeigt insbesondere in den USA die anhaltende KI-Dynamik. Die hohen Markterwartungen wurden vielfach übertroffen und die Ausblicke bestätigt. Die Märkte bewegen sich auf einem hohen Niveau, das inzwischen wieder stärker durch fundamentale Entwicklungen untermauert wird. Zudem können die dämpfenden Effekte des Energiepreisschocks als temporär und verkraftbar eingeschätzt werden.
Aus Investorensicht stehen tragfähige Bewertungen und klare Wachstumstreiber einem Umfeld gegenüber, das durch geopolitische Spannungen geprägt bleibt und aktive Steuerung erfordert. Die aktuelle Marktphase bietet weiterhin Einstiegspunkte, da sich Kursniveau und Bewertung wieder stärker angenähert haben und damit eine solide Grundlage für die weitere Entwicklung entsteht. Trotz der jüngsten Kursrallye ergeben sich weiterhin selektive Einstiegschancen.
Neben Diversifikation bleibt die Aktienauswahl entscheidend. Solange die kritische Lage am Ölmarkt im Zuge des USA-Iran-Konflikts anhält, agieren wir in energieintensiven Sektoren bewusst selektiv. Gerade Europa und Japan reagieren sensibel auf steigende Energiepreise, sodass wir die Entwicklung eng begleiten und unsere Allokation dort mit Augenmaß steuern.
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Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder (apoBank ). Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar (apoBank)
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Die INVEXTRA.COM AG hat bereits vor Monaten reagiert und die Investmaxx Stop&Go Depots ihrer Kunden in risikoärmere Anlagen umgeschichtet. „Wir beobachten die Märkte aktuell von der Seitenlinie und warten eine mögliche Korrektur ab. Erst wenn sich eine nachhaltige Lösung im Nahostkonflikt abzeichnet, werden wir wieder selektiv in Aktienmärkte einsteigen“, betont Tittes.
Das Unternehmen setzt bei seiner Vermögensverwaltung auf eine Behavioural-Finance-Strategie, die irrationale Verhaltensmuster von Anlegern und politischen Entscheidungsträgern systematisch berücksichtigt und daraus entstehende Preisanomalien gezielt nutzt, , um rechtzeitig auszusteigen aus Aktienmärkten oder später zu günstigeren Kursen wieder einzusteigen. So konnten die Investmaxx Stop&Go Offenisve Depots seit 1996 ein besseres Rendite-Risikoverhältnis erzielen als der Dax.
Diese Mitteilung stellt keine Anlageberatung dar. Eine persönliche und unabhängige Beratung erhalten Anleger ausschließlich im Rahmen einer qualifizierten Finanzberatung.
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Quelle: Investmentfonds.de
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