10.09.2026 14:13
09.09.2026
Bitcoin Suisse | Krypto zieht an – US-Aktien bleiben beim Risiko-Rendite-Profil vorn
Dominic Weibel, Head of Research bei Bitcoin Suisse
- Bitcoin und Ethereum profitierten ebenfalls vom Aufwärtsimpuls und stiegen seit Ende Juni um rund +31% bzw. +53%.
- Der S&P 500 erreichte +9,2% seit Jahresbeginn und verzeichnete mit +1,42 die stärkste Ein-Jahres-Sharpe-Ratio.
- Die Preisführerschaft hat sich insgesamt verbreitert, doch die risikoadjustierte Führung bleibt bei US-Aktien.
Investmentfonds.de - Gold und Silber machten einen großen Teil ihrer jüngsten Verluste wett. Gold legte seit Ende Juni um rund +11% zu und kehrte damit auf +2,5% seit Jahresbeginn zurück, während Silber weiterhin bei -8,3% lag. Institutionelle Nachfrage und Zentralbankkäufe halfen Gold, seine Rolle als sicherer Hafen angesichts der Spannungen rund um Iran und die Straße von Hormus zurückzugewinnen.
Bitcoin und Ethereum profitierten ebenfalls vom Aufwärtsimpuls und stiegen seit Ende Juni um rund +31% bzw. +53%. ETF-Zuflüsse von +USD 3,7 Mrd. bei Bitcoin und +USD 1,8 Mrd. bei Ethereum im August bestätigten, dass die Nachfrage auch über regulierte Kanäle und den Spotmarkt zurückkehrte. Die Entscheidung des US-Finanzministeriums, Rückkäufe langlaufender Anleihen zu verdoppeln, verschob die geldpolitischen Erwartungen zusätzlich und signalisierte eine größere Bereitschaft, langfristige Finanzierungskosten zu steuern.
Der US-Dollar-Index fiel auf -0,2% seit Jahresbeginn und gab damit den vorherigen Safe-Haven-Aufschlag wieder ab. Die politischen Signale blieben jedoch uneinheitlich. Treasury-Intervention brachte finanzielle Repression zurück auf die Agenda, während Chair Warshs Fokus auf Inflation die Erwartungen an eine weitere Zinserhöhung erhöhte. Fiskal- und Geldpolitik zogen damit an entgegengesetzten Enden des Seils.
Wertentwicklung Anlageklassen: Bitcoin - Gold - US-Dollar - S&P500 - Silber
Quelle: Bitcoin Suisse
US-Aktien setzten ihren Anstieg fort, da das Gewinnwachstum den Gegenwind erhöhter Zinsen überwog. Der S&P 500 erreichte +9,2% seit Jahresbeginn und verzeichnete mit +1,42 die stärkste Ein-Jahres-Sharpe-Ratio. Die aggregierten Gewinne im zweiten Quartal waren auf Kurs, um +52% zu steigen, angeführt von einem Plus von +74% bei Technologiegewinnen, wobei Gewinne aus KI-Investitionen einen Teil des Ergebnisses zusätzlich verstärkten.
Aus unserer Sicht verbesserte sich die Richtung von Krypto schneller, als es die risikoadjustierte Performance nahelegt. Bitcoin und Ethereum weisen mit -0,67 bzw. -0,69 weiterhin negative Sharpe Ratios auf, während Gold und Silber bei +0,76 bzw. +0,77 stehen. Die Preisführerschaft hat sich insgesamt verbreitert, doch die risikoadjustierte Führung bleibt bei US-Aktien.
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Quelle: Investmentfonds.de
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