09.11.2026 17:25
09.11.2026
Capital | Die Wall Street erholt sich, doch starke US-Arbeitsmarktdaten erhöhen das Risiko weiterer Zinserhöhungen durch die Fed
Kyle Rodda, Senior Finanzmarkt Analyst der Capital.com
- Die Volatilität dürfte auch in der neuen Woche anhalten, da die Unsicherheit rund um das Thema Künstliche Intelligenz (KI) fortbesteht
Investmentfonds.de - Die Wall Street erholte sich am Freitag nach dem massiven Ausverkauf vom Vortag. Dennoch sind die Märkte noch längst nicht über den Berg. Die Kursbewegungen stellten lediglich eine begrenzte Gegenbewegung zu den vorherigen Verlusten dar, während die zugrunde liegenden Sorgen, die den Pessimismus ausgelöst hatten, weiterhin ungelöst sind.
Mehr noch: Das kurzfristige Abwärtsrisiko hat sich durch die überraschend starken US-Arbeitsmarktdaten (Non-Farm Payrolls) sogar erhöht. Die Zahlen für Oktober zeigten einen deutlich stärker als erwarteten Beschäftigungszuwachs: Die US-Wirtschaft schuf in diesem Monat 165.000 neue Stellen, wodurch die Arbeitslosenquote wieder auf 4,1 % sank.
Wie so oft wurden auch die Daten des Vormonats erheblich nach oben korrigiert. Dadurch zeichnete sich ein deutlich robusteres Bild des Arbeitsmarktes ab, dessen Abschwächung zuvor Anlass zur Sorge gegeben hatte.
In der Folge schnellten die an den Finanzmärkten eingepreisten Wahrscheinlichkeiten für eine Zinserhöhung der US-Notenbank (Fed) im Dezember auf knapp 80 % nach oben. Dies ließ die Anleiherenditen und den US-Dollar steigen.
Auf den ersten Blick zeigten sich die Aktienmärkte widerstandsfähig. Dies war jedoch offenbar lediglich auf eine technische Gegenbewegung bei den Technologiewerten zurückzuführen – einen sogenannten „Dead-Cat-Bounce“. Zinssensible zyklische Aktien gerieten dagegen unter Druck.
Die Volatilität der vergangenen Woche dürfte auch in der neuen Handelswoche anhalten. Die Unsicherheit hinsichtlich der weiteren Zinsentwicklung und die Sorgen über die Aussichten für KI-Investitionen (AI Trade) bestehen weiterhin.
Die Bewertungen des S&P 500 und insbesondere der Technologiewerte sind inzwischen auf Niveaus zurückgefallen, die sich in der Vergangenheit häufig als attraktive Einstiegsgelegenheiten erwiesen haben. Allerdings bleibt die Marktdynamik angesichts der jüngsten US-Zwischenwahlen, die zu erhöhten regulatorischen Risiken geführt haben, sowie einer insgesamt enttäuschenden Berichtssaison weiterhin abwärtsgerichtet. Mehrere Unternehmen der sogenannten „Magnificent Seven“ blieben mit ihren Geschäftszahlen hinter den Gewinnerwartungen zurück.
Zusätzlichen Druck könnte die von Nvidia eingeleitete interne Untersuchung zum Verhältnis von CEO Jensen Huang zu einem mutmaßlichen chinesischen Spion ausüben. Dies könnte die ohnehin angespannte Marktstimmung weiter belasten und die Volatilität zumindest am Rande verstärken. Ein möglicher Unsicherheitsfaktor ist dabei die – vermutlich geringe – Wahrscheinlichkeit, dass Huang aufgrund etwaiger im Zuge der Untersuchung aufgedeckter Verstöße seine Position als CEO verlieren könnte.
Abgesehen davon ist die kommende Woche hinsichtlich der Konjunkturdaten relativ ereignisarm. Im Mittelpunkt steht die Veröffentlichung der US-Verbraucherpreisdaten (CPI). Aufgrund des Regierungsstillstands (Government Shutdown), der im Oktober des vergangenen Jahres die Datenerhebung beeinträchtigt hat, wird diesmal allerdings nicht einmal eine Inflationsrate im Jahresvergleich veröffentlicht.
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Quelle: Investmentfonds.de
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