12.11.2026 21:22
12.11.2026
Capital | Der Zinsausblick in den USA belastet weiterhin die globalen Märkte.
Kyle Rodda, Senior Finanzmarkt Analyst der Capital.com
- Günstige Bewertungen treiben die wiederbelebte KI-Rally an der Wall Street.
Investmentfonds.de - Die Wall Street legte zu, da Anleger wieder verstärkt in den Markt einstiegen, um günstig bewertete Technologieaktien zu kaufen. Die Auswirkungen der stärker als erwarteten US-Inflationsdaten (CPI) vom Vortag waren in den Kursbewegungen weiterhin deutlich zu erkennen.
Die Händler rechnen nach wie vor mit einer weiteren Zinserhöhung durch die US-Notenbank Fed. Dabei besteht eine geringe, aber dennoch beunruhigende Wahrscheinlichkeit, dass die Zentralbank die Zinsen bereits im kommenden Monat um 50 Basispunkte anhebt.
Infolgedessen blieben konjunkturabhängige Aktien (Zykliker) hinter dem Gesamtmarkt zurück. Gleichzeitig gerieten zinssensible Anlageklassen wie Edelmetalle unter Druck. Da die US-Anleihemärkte wegen des Veterans-Day-Feiertags geschlossen waren, fehlten an diesem Handelstag entsprechende Kursindikatoren vom US-Staatsanleihemarkt.
Die Erholung bei Technologieaktien reichte jedoch mehr als aus, um die Wall Street insgesamt nach oben zu treiben. Dazu trugen mehrere Faktoren bei:
- Starke Geschäftszahlen von CoreWeave: Sie stärkten das Vertrauen der Anleger in den KI-Boom und die damit verbundenen Geschäftsaussichten.
- Weniger Nachrichtenrisiken: Nach drei ereignisreichen Wochen mit zahlreichen wichtigen Nachrichten entspannte sich die Nachrichtenlage. Dadurch ging die Marktvolatilität zurück.
- Historisch günstige Bewertungen: Die niedrigen Bewertungen von Technologieaktien lockten Anleger zurück an den Markt.
In jüngster Zeit gab es vier wesentliche Faktoren, die für erhöhte Volatilität an den Finanzmärkten gesorgt haben. Wie diese Faktoren künftig zusammenwirken, wird entscheidend dafür sein, wie sich die globalen Märkte bis zum Jahresende entwickeln.
- Schwäche im KI-Sektor: Der KI-Boom wurde durch enttäuschende Quartalsergebnisse einzelner Unternehmen ausgebremst.
- Politische und regulatorische Unsicherheit in den USA: Neue regulatorische Risiken für den KI-Sektor im Anschluss an die Zwischenwahlen (Midterm Elections) sowie eine veränderte politische Ausrichtung in den USA haben die Anlegerstimmung belastet.
- Unsicherheit über die Zinsentwicklung: Die Unsicherheit hinsichtlich der künftigen Zinspolitik bleibt hoch. Weltweit gibt es Anzeichen dafür, dass der Inflationsdruck hartnäckiger ist als erwartet.
- Geopolitische Risiken und Energiepreisschwankungen: Die geopolitischen Spannungen und die Volatilität an den Energiemärkten haben zwar nachgelassen, bestehen aber weiterhin. Bei den Friedensgesprächen zwischen den USA und dem Iran sind offenbar kaum Fortschritte zu erkennen.
Sofern es keine größeren neuen Überraschungen gibt, dürften diese Faktoren bis zum Jahresende 2026 die Entwicklung der globalen Finanzmärkte maßgeblich bestimmen. Die Marktteilnehmer werden insbesondere auf drei Dinge achten:
- Widerstandsfähige Unternehmensgewinne: Welche Unternehmen können ihre Gewinne trotz des schwierigen Umfelds stabil halten?
- Zinsgipfel: Wann ist davon auszugehen, dass die globalen Zinsen ihren Höchststand erreicht haben und keine weiteren Zinserhöhungen mehr folgen?
- Politische Entspannung: Verbessert sich die innen- und außenpolitische Lage in den USA?
Ausblick auf die asiatischen Märkte
Den Terminmärkten zufolge zeichnet sich für die asiatischen Börsen ein überwiegend freundlicher Handelsstart ab.
Bis zum Ende der Woche dürfte es nur wenige wichtige marktbewegende Ereignisse geben. Im Mittelpunkt steht der für Freitag erwartete US-Erzeugerpreisindex (PPI). Die Marktteilnehmer werden diese Daten genau beobachten, um ihre Einschätzung zur weiteren Zinsentwicklung in den USA zu überprüfen.
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Quelle: Investmentfonds.de
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