Capital | Der weltweite Aktienverkauf beschleunigt sich vor der Ver�ffentlichung der US-Arbeitsmarkt

Kyle Rodda, Senior Finanzmarkt Analyst der Capital.com

Investmentfonds.de | Bitcoin f�llt auf Tiefstst�nde nach dem Liberation Day und signalisiert damit Probleme f�r die M�rkte

Der weltweite Aktienverkauf gewinnt an Fahrt und entwickelt die sich selbst verst�rkende Eigenschaft von B�renm�rkten, die beginnen, sich selbst zu n�hren. Die �bergeordneten Themen bleiben Zweifel an der weiteren Entwicklung der Politik der US-Notenbank und dem ROI von KI. Da jedoch die Zinsfutureskurve weitgehend unver�ndert ist und es zu Beginn der Woche kaum nennenswerte Entwicklungen im US-Technologiesektor gab, ist der R�ckgang der Aktienkurse eine Folge von Positionierung, Risikoscheu und Momentum. Das hei�t: Risikoreduzierung im Vorfeld der US-Arbeitsmarktdaten und der Gewinne von Nvidia, die Aufschluss �ber die Erwartungen hinsichtlich der Aussichten f�r die US-Zinsen und die Rentabilit�t der �Magnificent Seven� geben werden.

Es gibt Anzeichen daf�r, dass die M�rkte sich Sorgen um die Gesundheit der Weltwirtschaft machen. Asiatische und (zu Beginn des Handelstages) europ�ische Aktien entwickeln sich unterdurchschnittlich, �hnlich wie die zyklischen Indizes Dow Jones und Russell 2000 an der Wall Street am Montag. Das ist ein leicht beunruhigendes Signal, denn w�hrend die Zinsen und das Thema AI-ROI wichtige Faktoren f�r die Marktentwicklung sind, wird Ersteres von Bef�rchtungen einer �berhitzung der US-Wirtschaft getrieben und Letzteres ist relativ sektorspezifisch, wenn auch mit enormen Auswirkungen auf das Wachstum. Pessimistische Interpretationen der Kursentwicklung beinhalten, dass die Marktteilnehmer eine stagflation�re Mischung aus h�herer Inflation (und damit h�heren Zinsen) und gleichzeitig entt�uschendem Wachstum einpreisen oder dass eine Investitionsblase aufgrund von Renditen, die weitere Investitionen nicht mehr rechtfertigen, platzt. Eine optimistischere Einsch�tzung lautet, dass es sich um eine Neubewertung nach einer Phase der �berbewertung und leicht irrationaler �berschw�nglichkeit handelt, die aufgrund strafferer Finanzbedingungen und eines leicht schw�cheren Vertrauens einige Auswirkungen zweiter Ordnung auf die Wirtschaftst�tigkeit haben k�nnte.

Wie so oft ist der Krypto-Komplex, insbesondere Bitcoin, das Barometer, um die Marktstimmung von hier aus zu messen. Die Kryptow�hrung fiel zum ersten Mal seit dem Markteinbruch nach dem Liberation Day unter die Marke von 90.000 US-Dollar. Obwohl Bitcoin viele Funktionen erf�llt, bleibt es ein Verm�genswert, der weit oben auf der Risikokurve steht und anf�llig daf�r ist, als erstes zu fallen, wenn die Risikobereitschaft nachl�sst. Je weiter Bitcoin f�llt, desto bedrohlicher wird die Lage f�r die Finanzm�rkte insgesamt. Wenn es sich stabilisiert, was m�glich w�re, wenn die Hoffnungen auf Zinssenkungen in den USA wieder steigen oder wenn die Ergebnisse von Nvidia zu einer Entspannung hinsichtlich der Rendite von KI f�hren, k�nnte dies das erste Anzeichen f�r eine Trendwende bei Aktien sein.

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Quelle: Investmentfonds.de

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