Fidelity Makroausblick: �lpreis und Euro k�nnen Wachstum in Eurozone um 1,8 Prozentpunkte erh�hen

K�ln, den 27.02.2015 (Investmentfonds.de) -

Anna Stupnytska, Volkswirtin bei Fidelity Worldwide Investment Anna Stupnytska, Volkswirtin bei Fidelity Worldwide Investment, schreibt im aktuellen Fidelity Makroausblick zu den Wachstums- perspektiven der internationalen M�rkte: - US-Konjunktur d�rfte im zweiten Halbjahr anziehen - Schleppende Binnennachfrage zwingt Chinas Regierung zum Handeln - Japanische Notenbank k�nnte im Fr�hjahr zu weiteren Lockerungsma�nahmen gezwungen sein Globales Wachstum: Die zentralen Risiken haben sich zuletzt verschoben "Nach wie vor deuten die Indikatoren auf einen leichten Wiederanstieg des weltweiten Wirtschaftswachstums in den n�chsten Monaten hin. Niedrigere �lpreise und eine unterst�tzende Geldpolitik d�rften sich zur Jahresmitte bemerkbar machen. Bis dahin wird sich wohl auch der stark r�ckl�ufige Inflationstrend fortsetzen. Wie es im zweiten Halb- jahr weitergeht, h�ngt vor allem von der �lpreisentwicklung ab. Damit ist der Wachstumsausblick f�r die n�chsten Monate eher durchwachsen."

--- Anzeige ---

>>Jetzt Fonds mit 100% Rabatt kaufen

--- Ende Anzeige ---

"Die zentralen Risiken haben sich zuletzt etwas verschoben. Zwar d�rften die Unsicherheiten rund um Griechenland auch k�nftig f�r Marktschwankungen sorgen. Das systemische Risiko scheint vorerst aber begrenzt und stellt aus heutiger Sicht keine Gefahr f�r die Erholung dar. Zugenommen hat das Risiko mit Blick auf den Russland- Ukraine-Konflikt. Neben einem ernsten Sicherheitsproblem geht hiervon zunehmend die Gefahr einer Ansteckung auf die Finanzm�rkte aus. Auch eine m�gliche Versch�rfung der Sanktionen, bis hin zu einem umfassenden Handelsembargo, stellt eine Bedrohung dar. Zu den zentralen Risiken geh�rt ferner eine fr�her als erwartete Zinserh�hung durch die US-Notenbank. Aufgrund diverser externer Faktoren ist sie aber unwahrscheinlicher geworden. USA: Konjunktur d�rfte im zweiten Halbjahr anziehen Die amerikanische Wirtschaft bleibt auf Erholungskurs. Verglichen mit dem zweiten Halbjahr 2014 allerdings wie erwartet mit ge- drosseltem Tempo. Niedrigere Energiepreise bewirken zwar vorerst eine gewisse Schw�che bei den nominalen Indikatoren. In den n�chsten Monaten aber d�rften sich die davon ausgehenden positiven Impulse f�r den Konsum und die Produktionskosten allm�hlich in den Datenreihen niederschlagen. Vorbote dieser Dynamik ist das bereits weiter steigende Verbrauchervertrauen. Auch wenn der Bericht zur Besch�ftigung diesen Monat stark ausfiel: Diverse Indikatoren zum Arbeitsmarkt lassen auf verbleibende Reserve- kapazit�ten schlie�en. In Kombination mit g�nstigeren Energiepreisen und einem st�rkeren Dollar ist daher sobald nicht mit zunehmendem Inflationsdruck zu rechnen. Die niedrige Teuerungsrate und die Un- sicherheiten rund um Griechenland, Russland und Chinas Devisenpolitik d�rften verhindern, dass die Fed schon zur Jahresmitte die Zins- schraube anzieht. Mit der ersten Zinserh�hung in Amerika rechne ich daher erst gegen Ende 2015. Eurozone: Niedriger �lpreis und schwacher Euro k�nnen Wachstum um 1,8 Prozentpunkte erh�hen Die Konjunkturerholung d�rfte, getragen von billigeren Rohstoff- preisen und einem schwachen Euro, in den n�chsten Monaten Fahrt aufnehmen. Sch�tzungen gehen davon aus, dass eine Abwertung des Euro um 10 Prozent das Bruttoinlandsprodukt in der Eurozone inner- halb von zwei Jahren um rund 0,6 Prozent steigen l�sst. 10 Prozent niedrigere �lpreise machen sich nochmals in einem Anstieg des Bruttoinlandsprodukts um rund 0,3 Prozent binnen zwei Jahren bemerkbar. Da der Euro tats�chlich um 10 Prozent abgewertet hat und der �lpreis in Euro gerechnet seit Mitte 2014 um 40 Prozent gefallen ist, k�nnte sich das Wirtschaftswachstum in der Eurozone alleine durch diese beiden Faktoren in den n�chsten Quartalen um rund 1,8 Prozentpunkte erh�hen."

--- Anzeige ---

>>Jetzt Fonds mit 100% Rabatt kaufen

--- Ende Anzeige ---

Japan: Japanische Notenbank k�nnte im Fr�hjahr zu weiteren Lockerungsma�nahmen gezwungen sein "Zaghafte Anzeichen deuten eine Stabilisierung der Wirtschaftsdaten an. Bis sich das Wachstum aber merklich beschleunigt, werden noch ein paar Monate vergehen. Da die Inflation weiter f�llt, k�nnte die japanische Notenbank im Fr�hjahr gezwungen sein, noch mehr zu tun. Tut sie nichts, riskiert sie, die M�rkte zu entt�uschen. Mit den Lohnverhandlungen im Fr�hjahr werden wohl wie schon 2014 die Nominal- l�hne steigen. In Verbindung mit weniger stark steigenden Preisen d�rfte das eine Erholung der Reall�hne bewirken. Entscheidend sind aber Strukturreformen f�r eine h�here Produktivit�t der Unternehmen. China: Schleppende Binnennachfrage zwingt Regierung zum Handeln Die zuletzt ver�ffentlichten volkswirtschaftlichen Daten stellen Chinas Regierung vor ein Dilemma. Der Inflationsr�ckgang und der Einbruch bei den Importen sind unter anderem Ausdruck der schleppenden Binnennachfrage. Sie erkl�rt auch die Senkung des Mindestreservesatzes Anfang Februar durch die chinesische Zentral- bank. Nach wie vor k�nnte sich jedoch eine Schw�chung der W�hrung auf kurze Sicht im aktuellen Umfeld als die bessere L�sung erweisen, um das Wachstum zu befl�geln. Das w�rde dem Export und der Inflation im Land zugutekommen. Insgesamt bleibt eine harte Landung unwahr- scheinlich, da stabiles Wachstum ein erkl�rtes Ziel der Regierung ist. Schwellenl�nder: �lpreis teilt Welt der Schwellenl�nder in Gewinner und Verlierer Ein Inflationsr�ckgang ist gut f�r Schwellenl�nder, da er den Zentralbanken Spielraum f�r Zinssenkungen er�ffnet. Zu diesem geldpolitischen Mittel haben im vergangenen Monat die Notenbanken in Indien, �gypten, Peru, der T�rkei, Rum�nien, Pakistan und China gegriffen. Gepaart mit einer lockereren Geldpolitik werden die niedrigeren Rohstoffpreise in den n�chsten Monaten eine gewisse Wachstumsbelebung in rohstoffimportierenden L�ndern bewirken. F�r Volkswirtschaften mit hohem Exportanteil in die Industrie- l�nder, beispielsweise Korea, verhei�t der von der Eurozone und Japan angef�hrte Aufw�rtstrend in den Industriel�ndern Gutes. Der von der Konjunkturabk�hlung in China ausgehende Gegenwind k�nnte etwas nachlassen, dank der durch die Zinspolitik ausge- l�sten Stabilisierung des Wachstums. Rohstoffexportierenden L�ndern wird aber auch weiter ein rauer Wind entgegenschlagen. Ganz besonders gilt das f�r Russland und Brasilien."

Quelle: Investmentfonds.de

Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.

Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.

Fidelity Makroausblick: �lpreis und Euro k�nnen Wachstum in Eurozone um 1,8 Prozentpunkte erh�hen

News zum Thema

Weitere News ausw�hlen